上海中期：宏观环境恶化 PVC封于停板

　　受美国非农就业数据欠佳打击以及股市重挫影响，上周五NYMEX07月原油期价继续大幅下挫3.3美元，或3.81%，结算价报每桶83.23美元。

　　今日国内PVC 1209合约期价大幅跳空低开后继续深幅下探并于午盘后封于停板，最终报收于6360元/吨，较上个交易日结算价下跌260元/吨，成交量为125940手，持仓量增加5064手至101662手。

　　现货方面，上海PVC市场报盘稀少，下游询盘寥寥，交投冷清。场内人士表示当前期货价格已低于现货价格，现货市场出货受阻，此时的报价已显得毫无意义，若有意采购者再商谈。5型电石料自提主流价格6450-6480元/吨，听闻有更低货源。杭州PVC市场承压下行，跌幅达50-70元/吨，贸易商竞争出货，下游接单意向较差，成交状况欠佳。5型普通电石料自提主流报价6450-6480元/吨，英力特自提价格6450元/吨，宜化、三联料自提价格6460元/吨，天业中泰略高。

　　上周五美国股市暴跌以及非农就业数据较差使得市场空头氛围有增无减，在此影响下，今日国内大宗商品普遍承压跳空低开，PVC主力1209合约亦呈现大幅跳空低开，随后市场恐慌性情绪不断爆发使得市场上的空头力量大量进入市场打压期价，PVC主力1209合约放量下挫并最终封于停板，弱势格局一览无遗。目前整个国际金融大环境不稳定加剧了投资者对未来经济下滑的悲观预期，这也是导致近期期价不断走低的重要原因。加之PVC企业下游需求始终疲软，更是增加其下跌动能。因此，笔者认为近期PVC主力期价将维持低位弱势运行，期价下行压力犹存，空单继续持有。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)