仟家信：欧银行动存疑 金价蓄势待发

　　国际金价周一纽约时段靠稳于1600美元之上区间震荡，市场出现部分获利了结盘令金价未能进一步走高。受到疲弱非农数据的影响，黄金在上周五录得近三年以来最大的单日涨幅。考虑到投资者开始认为美联储除了推出QE3之外没有其它措施能加快美国经济复苏，因此一旦欧洲或者美国经济层面出现新的利好，势必将加速推升风险偏好情绪，进而或引发金价继续上扬。当然，本周伯南克率领众美联储官员陆续登场以及四大央行议息会议均会给市场带来新的动荡。今日密切关注北京时间中午12:30澳洲联储的利率会议结果，其降息幅度恐成为关注焦点所在。

　　已经连续三年都是这样的情况了：进入夏季的金融市场又在担心欧洲债务危机可能再次引发金融危机、再次令美国经济陷入衰退。投资者也在越来越多地讨论能不能指望各国央行再次施以援手。和2010年及2011年的情形一样，由于投资者对欧债危机担忧情绪加剧，今年5月份全球主要股市大幅下跌。随着美国疲软的新增就业和制造业数据让投资者担心美国经济也正在失去动力，使得对于各国央行再度出手救助的憧憬日益高涨起来，而这势必为金银等贵金属价格在下半年度重新崛起打下坚实的基础。之前的两年，欧洲领导人和美联储通过采取刺激措施并援助欧洲银行和债台高筑的政府，让金融市场实现了翻身。投资者眼下普遍期待央行采取类似行动，但也有越来越多的人担心这些措施可能起不了作用，至少效果没有过去那么明显。不过，需要指出是，所谓的效果只是与实体经济有关联，在投资领域更多的量化宽松只会让通胀以及负利率越发明显，相信届时黄金、白银的吸引力又将会空前高涨，原因系在上述金融环境下投资金银的收益率总是远远跑赢传统投资品，比如：股票、债券等。很明显，本周最值得期待的央行非欧洲央行莫属。事实上，欧债危机已逐渐进入了一个循环周期，即“危机蔓延-市场恶化-央行行动-市场反弹-政策放松-失去信心-市场再次恶化.......。.”。这一次，西班牙正在向援助靠拢，而希腊再次选举则有可能将其逼退出欧元区。故欧银明日的利率决定以及会后举行的记者发布会，或被市场更多期待为ECB可能会采取措施。尽管没有迹象表明政府会采取行动，但是多种可能性却不能被排除。一些短期的措施包括降息，或者恢复对欧元区国债的购买来压低收益率以及展开另一轮的LTRO放贷。还有另一些措施，比如寻求存款担保，加大政府投资刺激经济增长和动用ESM救助基金直接重组银行。倘若欧洲央行最终选择按兵不动，那么欧元的第一反应必定是下跌，只是黄金到时候是否还是会追随风险资产，应该未必会如此，因为本周还有美联储伯南克以及一众官员的讲话，更因为上周的非农数据让投资者相信FED必定会宣布进一步宽松政策。但如果欧银迫于各方面的压力采取一些动作，那么欧元继续超跌反弹恐势在必行，黄金得以美元走低仍会是如虎添翼。综上所述，本周内唯一令金价重新下跌的理由唯QE3预期弱化一项，也就是说，要是伯老本次依旧是对千呼万唤的量化宽松惜字如金，甚至是三缄其口的话，那么就请各位准备迎接今年2月29日的行情吧！否则，金价的任何回落调整应该被视为买入的时机。

　　从黄金的月K线图上看，自2008年681美元展开的上行趋势并未发生改变，且金价依旧处于上涨的通道之中，即布林带上轨和中轨所构成的区域。而时间周期完美演绎了江恩理论神秘时间窗口，符合经典斐波那契数列效应。其中：681-1032经历了13个交易月；1044-1921则又恰好为21个交易月，倘若按此推算，下一个上涨周期很可能历时34个交易月，目标位至少锁定为3000美元一线。技术指标方面，月MACD依旧在死叉后维持下行态势，表明新一轮的上涨行情没有真正到来，而震荡盘整仍然是金市的主旋律；同时，月度的随机指标在跌至2008年以来新低后存在超跌反弹的需要，这暗示金价后市有规模性回升走势的可能性。当然，布林带中轨位置1500美元附近依旧是黄金技术层面的重要牛熊分水岭。

　　【黄金操作建议】

　　1.建议短线考虑在1600--1630箱体内进行轻仓高抛低吸，1625上方进空，1605下方进多。

　　2.也可考虑在金价有效突破1630美元后追多，目标上看1650--1660美元区间。