东吴期货PTA期货日报

东吴期货有限公司 吴文海


　　期货低开跌停。主力合约TA1209 以7472 开盘,低开214 点,开盘半小时后下探跌停价7300,并封至收盘,至收盘大跌386 点收于7300,持仓量减少4.67 万手至59.8 万手,成交量为40(-77)万手。

　　从盘后持仓情况来看,TA1209 合约国联期货多单减仓13900 手至9349 手,永安期货空单减仓1529 手至30240 手。从持仓结构来看,前20 名持仓量中净空单持仓量为10017(+9470)手。6 月4 日PTA 注册仓单为2331 张,减少0 张,有效预报为0 张,合计2331 张(1.17 吨PTA)。

　　国际油价方面,受欧洲可能采取措施应对债务危机的消息提振,国际油价在连跌4个交易日后首现反弹.6 月4 日纽约商业交易所(NYMEX)7 月份轻质原油期货价格上涨0.75 美元或0.9%至83.98 美元/桶;伦敦ICE交易所7 月布伦特原油期货合约价格上涨0.42 美元或0.43%至98.85 美元/桶。

　　上游市场石脑油现货价为754(-33.5)美元/吨CFR 日本,石脑油理论利润-40(-36)美元/吨,亚洲PX现货价格为1210(-94)美元/吨FOB 韩国,1235(-94)美元/吨CFR 中国,PTA 动态保本价在7099 元/吨。PX理论利润156(-61)美元/吨。

　　PTA 现货市场受期货跌停影响,出现恐慌性暴跌,缺乏实单交易。江浙PTA 内盘现货自提成交价为7350(-500)元/吨,外盘台湾产PTA 成交价为940(-57)美元/吨,折合人民币价7398 元/吨。

　　MEG 市场行情跟随PTA 市场暴跌。内盘商谈成交价在6750(-430)元/吨,外盘船货商谈成交价880(-65)美元/吨附近。

　　下游市场受PTA 及MEG 价格暴跌影响,聚酯涤纶悲观情绪继续蔓延,价格全面大跌。江浙涤丝产销率落差较大,主流产销在5-8 成位置。华东水瓶片出厂价9850(-150)元/吨,江浙半光切片现款成交价9650(-200)元/吨,江浙涤纶短纤1.4D 成交价10550(-100)元/吨现款自提。涤纶POY、DTY、FDY150D 主流成交价10400(-100)元/吨、11500(-250)元/吨、10150(-350)元/吨。

　　终端市场,6 月4 日中国轻纺城布匹总成交732(-238)万米,长丝布类成交561 万米,短纤布类成交171万米,其中棉布36 万米,TC 布约14 万米,TR 布约16 万米,人棉88 万米。

　　重要消息面,1、江阴一大厂计划6 月10 日左右检修两套各20 万吨聚合装置,分别主产涤短和瓶片,重启时间待定。2、美国4 月工厂订单环比减少0.6%,低于预期增长0.2%,前值为-1.5% 。

　　技术面日线均线系统空头发散,日K 线出现第三个连续跳空缺口。

　　综述:国内期货市场遭遇黑色星期一,化工品板块多数品种跌停,PTA 在开盘半小时后便封住跌停价至收盘,技术上持续跳空大跌,空头趋势行情强烈。

　　宏观面悲观情绪略有缓解。欧洲领导人将于6月底举行的欧盟峰会上就形成更为深化的经济及货币联盟达成初步框架并可能于年底达成经济一体化协议,市场对欧洲采取应对危机措施的希望增大,欧洲市场出现小幅反弹,缓解了市场紧张情绪,但美国4 月份工厂订单数据依然疲软。欧债危机深化和全球经济增长放缓使大宗商品继续中期承压。

　　PTA 产业面全面恐慌性下挫。在周一PTA 期货跌停后,引发市场恐慌情绪蔓延,低价抛货增多。PTA 现货市场价格暴跌500 元,和主力合约期价几乎持平。另一聚酯原料MEG 市场同样暴跌400 多元。PTA 和MEG市场价格的大跌又迫使下游产品聚酯切片、涤纶长丝、短纤价格大幅补跌。尤其价格前期偏高的聚酯工厂一次性扩大降幅,缩小和同行价格差距,打击了市场人气。棉花价格不断下跌也给化纤市场带来竞争压力,为需求低迷的纺织市场雪上加霜。6 月份进入纺织生产淡季,终端纺织需求难有好的表现。PTA 上游PX 市场在原油及石脑油价格持续走弱和需求放缓双重利空作用下,价格持续暴跌,到达1200 美元关口附近,导致PTA成本支撑完全塌陷,成为PTA 市场价格近期快速大跌的主要原因。利多方面伊朗核谈判进展缓慢,增加地缘不稳定因素对国际油价的影响。另外,亚洲石脑油亏损扩大,PX 生产商利润开始缩减,下跌动能或减弱。

　　综合来看,目前PTA 市场处在强势下跌行情。因外围市场悲观情绪略有缓解,PTA 跌势有所放缓,但弱势格局仍难改变。坚持空头思路。