一德期货6月6日早盘交易提示

　　一德期货早评：连盘豆类油脂底部震荡 等待宏观指引

　　行情回顾

　　连盘豆类油脂震荡走高，期价小幅反弹。大豆1301收盘4325元，较前一日收盘价上涨45元，豆油1301和棕榈油1301分别收9052元和7704元，与前一日收盘价分别上涨78和64元。

　　夜盘美豆： CBOT豆类油脂小幅上涨。CBOT 7月大豆合约上涨9.4美分，报每蒲式耳13.49美元。CBOT 7月豆油合约上涨0.3美分，至每磅48.80美分。CBOT 7月豆粕合约上涨3.9美元，报每吨400美元。

　　市场消息

　　印尼日前发布棕油出口基准价格以及税率，毛棕油和24度精炼棕油税率稳定在19.5%和8%；基准价格均有所下调，前者1098美元/吨，后者1113美元/吨。

　　进口现货市场

　　美国美湾7月交货的美国2号黄大豆FOB价格为520.3美元/吨，合人民币3292元/吨；到中国口岸完税后总成本约为4273元/吨，较上日跌14元/吨，比去年同期跌305元/吨。

　　6月船期南美进口豆油到岸价1135美元/吨，到中国口岸完税后总成本9046元/吨，比上日跌9元/吨。

　　6月船期马来西亚24度进口棕榈油到岸价995美元/吨，到中国口岸完税后总成本7851元/吨，比上日跌199元/吨。

　　操作建议

　　隔夜美盘豆类油脂小幅走高，主要是因现货大豆基差报价走强且大豆/玉米套利交易为市场提供支撑。预计今日连盘豆类油脂将维持底部震荡走势，操作上，连盘豆油空单轻仓持有，关注9240阻力， 豆粕日内短线操作。

　　作者：一德研究院  王辉 

　　一德期货早评：缩量减仓高开高走 郑糖短线交易为主

　　行情回顾

　　昨日郑糖主力1301合约小幅跳空低高于5844点，随后窄幅震荡上行，最低5840点，最高5898点，上涨了0.94%，成交1148520手，持仓497230手，减仓60098手，报收于5891点。

　　隔夜美糖中幅收阳。ICE原糖期货11号07合约开于18.96点，最低18.90点，最高19.19点，上涨了1.05%，成交58718手，持仓306955手，报收于19.17点。英国伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)软商品期货市场周一和周二因女王登基六十周庆而休市两天。 

　　国际市场

　　印度：厄尔尼诺现象将登陆印度，或限制当前印度雨季的降雨量情况，农业发展和远期经济增长都将受到不利影响。墨西哥：墨西哥业界人士表示，得益于有利的天气条件以及种植面积的增加，估计12/13制糖年墨西哥食糖产量较11/12制糖年有望增长9%，达到550万吨。俄罗斯：俄罗斯糖厂联盟表示，2012年俄罗斯甜菜种植面积从去年的129万公顷减少到112万公顷(280万英亩)。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场行情震荡上涨，本周到期交收的S12062合同报收于6365元/吨，全天上涨29元/吨。主产区报价以持稳为主，云南糖报价略有调整，各地成交一般或清淡。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价6300-6420元/吨，报价不变，低报价成交一般，高报价暂无成交。南宁：中间商报价6460元/吨，报价不变，成交一般。制糖集团报价6450-6460元/吨，报价不变，成交一般。湛江：暂无报价。 云南：昆明中间商报价6180-6280元/吨，低报价较昨日下午报价上调30元/吨，成交一般；广通中间商报价6100-6250元/吨，低报价较昨日下午报价下调20元/吨，成交清淡；大理中间商报价6050-6210元/吨，低报价较昨日下午报价下调30元/吨，成交一般。乌鲁木齐：一级白砂糖(新疆糖)中间商报价6530-6550元/吨，报价不变，成交清淡；集团报价6500-6550元/吨，报价下调0-50元/吨，成交清淡。

　　操作建议

　　外盘纽约原糖期货超跌之后小幅反弹，但目前仍处于下降通道内。国内白糖现货报价持稳为主，销量一般。广西销糖数据不理想，南方甘蔗糖库存积压，销售旺季迟迟未曾开启。郑糖主力1301合约在经历了前几日的急跌之后缩量减仓高开高走，小幅上涨，但上方压力较大，目前仍处于下降通道内。操作上，短线交易为主，参考区间5820-5915。

　　作者：一德研究院  李晓威 

　　一德期货早评：暂无利好 郑棉弱势震荡

　　周二CF1301窄幅震荡， CF1301收盘成交23.4万余手，持仓小幅减少。CF1301收于18805元/吨，跌55元/吨，减仓4580手；6月5日我国进口棉花 (FC Index M)81.91美分/磅，跌0美分/磅，1%关税下折算价格13226元/吨，滑准税下折算价格13741元/吨。

　　据纽约6月5日消息，棉花期货周二连续第三天收在近三年低位，经纪商称因供给充裕和全球经济前景疲弱，并预计市场仍将处于守势。ICE 新作12月棉花期货合约收低1.70美分，或2.5%，报每磅65.36美分。

　　6月5日，全国棉花交易市场商品棉撮合交易成交15160吨，较上一日减少2860吨，订货量减少1000吨，累计订货137400吨。撮合市场早盘继续全线低开，窄幅下行，午后盘虽有反弹，但终盘仍报跌。基本面上，棉花本身商品属性的利空并无有效改善。

　　周二郑棉短暂止跌，修正前日巨大跌幅，但后市仍不乐观，尤其美棉再度大跌，由于周三周四晚间欧洲央行及美联储均有重要会议，投资者隔夜持仓需谨慎，今日郑棉恐再试周一低点，弱势震荡。今日操作建议，投资者注意风险，轻仓操作，空单18900点止盈，多单18500止损，区间内操作，CF1301参考价格区间为18500-18900。

　　作者：一德研究院  易乐 

　　一德期货早评：市场情绪谨慎 连焦弱势震荡

　　昨日，昨日，期焦主力j1209合约低开于1802点，午间小幅上涨午后震荡回落，尾盘报收1805点，下跌10点，跌幅0.55%。昨日，期焦主力j1209合约弱势震荡，主力持仓减少，成交放大，多空双方纷纷离场，由于目前现货市场持续走弱，市场情绪谨慎，弱势或将延续，操作上，日内短空为主，趋势空单续持。

　　现货市场方面，昨日，太原准一级冶金焦出厂价下调25元/吨，二级冶金焦出厂价下调30元/吨，介休二级冶金焦出厂价下调40元/吨，报1660元/吨。河津地区二级冶金焦出厂价下调20-30元/吨，临汾准一级冶金焦出厂价下调30元/吨，二级冶金焦出厂价下调30-45元/吨，现货市场继续走弱，同时，天津港焦炭交割标准品报价2050元/吨，报价保持不变。此外，国内螺纹钢价格亦出现回调，不同型号螺纹钢价格下3-4元/吨。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　一德期货午评：沪胶反弹乏力 中线趋势依旧偏空

　　【今日关注】：关注22000点支撑。

　　【市场分析】：趋势空单继续持有，今日运行区间： 22000-22800元/吨。

　　行情回顾：昨沪胶RU1209开盘后在22600一线维持弱势震荡，盘中短暂冲高后继续下跌，尾盘跳水，收于22445点。持仓方面：RU1209多空双方均有增仓，但多方增仓明显，超跌之后多单抢反弹有进场迹象。日胶10尾盘跳水，大幅走低；隔夜原油震荡调整。消息方面：美国十年期国债收益率首次突破1.5%关口，资金大量涌入债市寻求庇护；欧元区4月PPI同比上升2.6%，低于预期升幅2.7%，为2010年3月以来最低同比增幅。

　　现货市场：上海市场报价小幅下跌，市场现货不多，实单实谈，海南标一在23800-24200元/吨，云南标一报价在23800-24200元/吨，云南标二在23300-23500元/吨左右；芒街越南3L报价在19600-19700元/吨左右，大幅下跌；青岛保税区(泰国RSS3)3150-3180美元/吨， (马来西亚SMR20)3020-3030美元/吨，均小幅下跌；马来西亚现货收盘乳胶买方价格673.00仙/千克，卖方价格679.50仙/千克，均小幅下跌。总体来看，现货市场价格均有不同程度的下调。

　　操作分析：经过前日的暴跌之后市场空头情绪有所释放，美经济形势持续低迷致QE3预期升温，但目前希腊问题仍充满变数，同时继西班牙后塞浦路斯银行又宣布告急，欧债危机阴霾重重，沪胶前景仍不容乐观，建议趋势空单继续持有，今日运行区间： 22000-22800元/吨。

　　作者：一德研究院  贾秋翌

　　一德期货早评：螺纹低位反弹  上破4070一线压力

　　n          行情回顾：

　　昨日rb1210合约反弹，最高4103，最低4048，最终收于4084点，较前一交易日结算价涨1.09%。

　　n          市场要闻：

　　中国住房城乡建设部人指出，当前各地要按照近日国务院常务会议精神，继续坚定不移地抓好房地产市场调控各项政策措施的贯彻落实。特别是严格执行差别化住房信贷、税收政策和住房限购等措施，巩固调控成果。住房城乡建设部将会同有关部门继续密切关注各地执行调控政策的情况，对于地方出台放松抑制不合理购房政策的，将及时予以制止或纠正。

　　n          现货市场：

　　全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格4245元/吨，与上一交易日价格相比-3；青岛港63.5%印度粉矿价格为980-990元/吨，与前一日相比-5；天津港二级冶金焦1880元/吨，持平；波罗的海国际干散货海运指数为904，与前一日相比持平。

　　n          策略分析：

　　昨日rb1210合约低位反弹，并上破4050-4070压力，4100一线承压，震荡回落，涨幅收窄。不过住建部再度强调坚持房地产调控不动摇，及时制止地方不合理“救市”举动，房地产宽松预期减弱，且现货市场无明显好转，支撑力度不足，考验期螺反弹力度。操作上，关注4050-4070能否站稳，若站稳，逢低短多，压力4110-4120；若再度下破，逢高沽空。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　一德期货早评：美服务业指数提振市场人气，大宗商品止跌

　　周二英国女皇登记六十周年钻石大庆，金融市场休市，LME暂无外盘报价。尽管欧元区债务危机尚无实质性进展，但美国5月ISM服务业指数意外好于预期受到市场欢迎。今日国内沪铝料将延续低位震荡格局，无外盘影响走势相对独立，注意规避短线风险。

　　截止收盘，LME铝暂无数据；沪铝1209收于15945元/吨，上涨0.50%；上海A00铝现货均价15950元/吨，上调30元/吨。

　　基本面：美国供应管理协会(ISM)宣布美5月ISM服务业指数为53.7略超预期。5月的ISM服务业指数为53.7点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为53.5点。4月ISM服务业指数为53.5点。G7财长与央行行长周二晚间召开了电话会议。会后日本财务大臣安住淳(Jun Azumi)表示，G7财长与央行行长同意合作解决西班牙与希腊问题。与会者并未讨论希腊退出欧元区的可能性。国际货币基金组织主席拉加德(ChristineLagarde)在接受采访时表示，欧洲央行仍有降低利率的余地。

　　库存变化：英国女皇登记六十周年钻石大庆，金融市场休市，LME铝库存数据暂无。

　　操作上，沪铝1209日内区间15900-16000元/吨。

　　作者：一德研究院  许  可

　　一德期货早评：忧虑情绪暂缓，沪铜止跌反弹

　　伦敦金属交易所(LME)周二适逢英国女王登基60周年钻石大庆休市。昨日沪铜1209小幅高开，于53330-53630区间内震荡为主，交投略显冷清，技术性反弹需要令期价上涨。

　　截止收盘，沪铜1209收于53490元/吨，上涨1.36%。

　　经济数据面：美国供应管理协会(ISM)宣布美5月ISM服务业指数为53.7略超预期。5月的ISM服务业指数为53.7点。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为53.5点。G7财长与央行行长周二晚间召开了电话会议。会后日本财务大臣安住淳(Jun Azumi)表示，G7财长与央行行长同意合作解决西班牙与希腊问题。与会者并未讨论希腊退出欧元区的可能性。安住淳同时表示，G7会议并未发布声明。G7会议结束之后，欧洲央行将在周三召开政策会议。西班牙预算部长蒙特罗(Cristobal Montoro)在本周二接受该国Onda Cero电台采访时表示，鉴于当前该国的借款成本，事实上，金融市场已经对西班牙关闭。　Markit本周二公布的修正后欧元区采购经理人指数显示，欧元区私营部门的经营活动在今年5月份出现了近三年以来最快的萎缩。

　　库存：LME铜库存因休市无数据。

　　操作上，沪铜1209中空持有。

　　作者：一德研究院  吴玉新

　　一德期货早评：市场消息乏善可陈 贵金属静待欧洲议息小幅波动

　　n          行情追踪

　　隔夜纽约COMEX-8月份交割的黄金期货报收于1616.9美元/盎司，较前一交易日上涨0.19%，最低1614.3美元/盎司，最高1624.8美元/盎司。隔夜纽约COMEX-7月份交割的白银期货报收28.41美元/盎司，上涨1.45%。

　　昨日上海黄金期货主力合约au1212最高价336.06元/克，最低价333.65元/克，报收于334.36元/克，下跌0.11%。上期所白银期货上市主力合约ag1209报收于5931元/千克，最低5921元/千克，最高5985元/千克，下跌0.34%，成交32万余手，持仓增加714手，至87988手。

　　美元指数日线两连阴后出现反弹，最高至82.94点，收于82.82点，上涨0.38%。欧元美元盘中突破1.2500整数关口，报收于1.2451，较前一交易日下跌0.38%。

　　纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格结束日线四连阴，连续两个交易日出现反弹，至收盘上涨0.37%，至每桶84.29美元。

　　欧美股市涨多跌少。道琼斯工业平均指数上涨26.49点，收于12127.95点，涨幅为0.22%；纳斯达克综合指数上涨18.10点，收于2778.11点，涨幅为0.66%；标准普尔500指数上涨7.32点，收于1285.50点，涨幅为0.57%；德国DAX 30指数下跌0.15%，收报5969.40点。法国CAC 40指数上涨1.07%，收报2986.10点。英国市场昨日休市。

　　n          市场要闻

　　G7财长与央行行长周二晚间召开了电话会议。与会者并未讨论希腊退出欧元区的可能性，也未发布声明，令市场消息面乏善可陈。

　　西班牙首相拉霍伊周二表示，欧盟需要通过加强一体化、创立银行业联盟并推出欧元区共同债券来消除外界对欧元区的疑虑。不过这个提议始终未得到德国和欧洲央行的完全认可，他们均表示必须首先建立财政联盟才考虑银行业联盟和共同债券的项目。

　　经济数据方面：摩根大通周二公布的数据显示，5月全球全行业采购经理人指数(PMI)降至52.1，全球服务业采购经理人指数(PMI)升至52.5。

　　德国经济部周二公布的数据显示，德国4月工业订单较前月下滑1.9%，预估为下滑1.0%。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1273.88吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF—iShares Silver Trust持仓量为9669.08吨，较前一交易日增加30.18吨。

　　n          盘面分析

　　隔夜纽约金在40日线上窄幅震荡整理。日线MACD绿柱开始变短，KDJ指标开始低位金叉。零轴上方红色动能柱继续变长，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　隔夜纽约银走势偏弱，日线收出一根阳线小实体，处在前一交易日的阴线实体内部。日线MACD零轴上方红色动能柱继续变长，KDJ指标继续向上发散，指向多方。

　　美元指数经过两个交易日的调整昨日出现反弹，日线MACD红柱继续变短，KDJ指标继续向下发散，指向空方。

　　n          操作策略

　　贵金属方面，从K线组合来看，黄金走势偏强，短线仍在40日均线上方整理，多头占据一定优势。白银走势偏弱，还未走出平台整理趋势。美元指数方面，昨日一根贯穿线吞掉上一交易日阴线一半以上实体，显示短线仍处于强势区。

　　作者：一德研究院  温剑

　　一德期货早评：短期基本面较难改善 震荡整理仍是主旋律

　　【今日关注】:日内关注IF06主力合约上方2565点及2585点压力

　　【市场分析】:

　　股指期货方面，昨日IF06主力合约早盘围绕前结算价(2558.2点)窄幅震荡，午后冲高回落，成交量继续萎缩。持仓方面，昨日期指四合约总持仓量较前一交易日增加1519手至64168手，其中IF06主力合约持仓减少556手至39386手，IF07合约增加1894手至16596手，多空双方继续加速移仓布局。中金所公布的多空主力持仓数据显示， 昨日IF06主力合约前20位多头减仓190手至28157手，前20位空头增仓537手至31858手，净空持仓增加561手至3701手；IF07合约前20多头增仓1326手，前20位空头增仓1928手，两合约前20位净空持仓总和攀升至7841手，空头有入场迹象。消息面，澳大利亚央行昨日下调基准利率25个基点至3.5%，符合市场预期；汇丰5月中国服务业PMI上升至54.7，显示服务业发展势头良好。技术面，IF06上方5日、10日、30日、60日、120日均线密集交汇，构成重重阻力。总体来看，目前市场明显缺乏人气，短期国内外基本面较难改善，未来期指走势将很大程度上依赖于政策面因素，如财政政策能有实质性的动作或货币市场能稳中趋松，期指有望借机止跌企稳，否则震荡调整或将仍是主旋律。操作上，关注IF06主力合约上方2565点及2585点压力，短空为主。套利机会提示：跨期套利方面， 相对于IF06主力合约，其它三远期合约均存在被不同程度低估情况，短期存在一定的反向跨期套利机会。

　　大盘方面，沪深两市昨日早盘双双小幅高开，沪指开盘后在2300点上方窄幅震荡，成交量大幅萎缩。截止收盘，沪指报2311.92点，上涨3.37点，涨幅为0.15%；深成指报9847.12点，下跌27.4点，跌幅为0.28%，两市共计成交约1201亿元，深市弱于沪深。从盘面看，市场人气较弱，观望气氛浓厚，大盘短期仍将以震荡整理为主。操作上，关注沪指下方2300点关口支撑，观望为主。

　　作者：一德研究院 李婷婷