上海中期：降息预期攀升 期指有望止跌企稳

　　行情概述：

　　今日股指期货继昨日后再次收于阴十字星，日内波动较大。

　　截至收盘，IF1206合约收于2549.0点，较昨日结算价下跌2.4点，持仓量减少864手至38522手；IF1207合约收于2542.8点，下跌1.8点，持仓量增加1383手至17979手；IF1209合约收于2551.6点，下跌1.2点，持仓量6867手，合约IF1212收盘价为2578.0点，下跌0.4点，持仓量173手。

　　沪深300指数收于2557.40点，下跌1.44点，跌幅0.06%。今日沪深300十大行业指数以跌为主。

　　操作建议：

　　从昨天开始，市场基本由利好消息主导，但从这两天的盘面来看，投资者并未对利好消息买帐，期指的表现仍较为弱势。尽管如此，我们仍认为短期期指有望止跌企稳，原因如下：

　　首先，全球降息潮即将来临。昨日澳洲联储宣布降息，而美国货币宽松政策也列入了讨论范畴，同时欧洲央行也有较大的降息可能，全球经济形势的恶化即将触发新一轮全球范围的货币宽松政策。而中国方面，市场预计5月CPI同比涨幅将有所回落，加之大宗商品的价格近期严重下挫，央行具备降息的有利条件，中国有望尽快加入全球降息联盟。

　　其次，利空消息被基本消化。本周一，美国非农就业数据的惨烈，以及国际版即将推出的传言，使得期指创下年内单日最大跌幅。随着国际版推出的疑虑被打消、美国股市结束跌势，这两天期指在低位震荡，有企稳迹象。

　　不过，近期市场情绪异常悲观，同时期指仍面临较大的技术性回调压力，因此不建议投资者抄底操作，暂且观望为宜，前期多单适度减仓，谨慎持有。

　　(上海中期期货研究所金融期货小组)