信达国际：建议趁低吸纳创生控股
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-07 13:07 来源: 新浪财经
创生控股(00325)
基本面：集团为国内创伤市场的领导者，拥有10%的市场份额和4%脊柱产品市场份额，从事设计、制造及销售多种创伤、脊柱骨科植入物及相关手术工具，属于高附加值产品。
催化剂：内地“十二。五”规划“医疗器械科技产业”部分，将扶持大型医疗器械龙头企业列为重点，以减轻进口依存度，加上国内品牌产品质量优化以及价格优势，国内产品预计在未来会拿到更多的市场份额，集团未来创生将加快推出更多脊柱产品，预计2012年下半年和2013年会推出7个脊柱新产品。集团未来主力要扩大二甲医院的销售网络，以及继续增加分销商数目，有利带动销售上升。
估值：我们预期集团今年每股盈利增长近28%，相比2009-2011年间其年复合增长约10%有所加快，主要受惠国家医疗政策带动行业增长，加上集团推出高毛利产品推出，带动毛利及纯利上升，股价现值相等于今年预测市盈率约8.8 倍，低于康辉同期市盈率21 倍。
技术走势：股价近日回落至100 天现初步支持回落，并续守去年2 月至今的升轨底部之上，加上14 日RSI 由低位回升及MACD“熊差”有所收窄，有利股价上升势头持续，建议趁低吸纳。
买入价：2.45 元 (股价：2.51 元， 上升空间：14.3%)
目标价：2.80 元
支持位：2.20 元