2012年6月铅期货月度报告:铅价预计低位震荡

广发期货有限公司 曹晓军


　　要点:宏观面不确定性增加。欧洲财政危机与经济衰退并存;美国缓慢复苏,劳动力和房地产市场缺乏活力;中国经济增长放缓,国家通过政策组合拳来应对下行风险。

　　受到宏观环境拖累,铅市基本面需求疲弱,旺季不旺,好在今年供给偏紧,对价格形成一定支撑,目前冶炼商惜售情绪明显,国内现货抗跌滞涨。

　　LME铅价在5月大幅回撤,测试2011年下半年底部的支撑。预计下行空间有限,维持低位震荡的思路,关注需求启动和全球宏观政策动向。