良运期货：QE3不出市场再跌 螺纹抗跌明显

　　行情回顾：今日螺纹钢基本围绕4110窄幅震荡，rb1210合约开盘4105元/吨，最高4129元/吨，最低4094元/吨，收于4108元/吨，较上日结算价下跌6点，跌幅0.15%，成交119.1万手，增加41.2万手，持仓74万手，增加3.3万手。

　　现货报价：今日多数地区现货价格维持平稳，部分地区价格略有上涨，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报4160元/吨，持平，杭州4160元/吨，涨10元/吨，广州报4160元/吨，持平，武汉报4210元/吨，持平，北京报4180元/吨，持平，天津报4150元/吨，涨20元/吨。

　　原料成本方面，铁矿石价格下跌，其中外盘63.5%印度粉矿136美元/吨，跌1美元/吨，61.5%澳洲粉矿133美元/吨，跌1美元/吨。河北唐山65%铁精粉1080元/吨，持平。二级冶金焦均价1843元/吨，跌6元/吨。、

　　供给方面，据中国钢铁工业协会最新数据显示，5月下旬全国重点大中型钢铁企业粗钢产量为1773.4万吨，日产量为161.2万吨，旬环比下降4.7%。全国预估粗钢产量为2155.6万吨，日产量为195.96万吨，旬环比下降3.9%。

　　宏观经济：

　　1. 央行7日晚间宣布，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。这是央行三年半来首次降息。在降息的同时，央行还调整利率浮动空间。自8日起，央行将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　2. 美国联邦储备委员会主席伯南克7日在国会作证时谈及美国经济面临的主要风险，但未对近期美联储是否会推出新的宽松货币政策给出明显暗示。

　　综合分析：昨晚央行“意外”宣布降息，意外主要指降息的时间选择，在5月宏观经济数据公布之前降息难免使人做出5月经济数据疲软的判断。而之后，伯南克在国会的讲话再次让人失望，之前普遍预期的宽松政策并未兑现，市场再次下跌，尤其受QE3预期影响而上涨的黄金和白银下跌较多，能源化工品跌幅也较大。螺纹钢今天抗跌较为明显，中钢协公布的5月产量下降使得供给压力有所缓解，多头抄底资金入市明显，空头方面以减仓为主，预计后期螺纹钢将维持偏强震荡的走势。但是，6月17日希腊新一轮大选临近，选举结果将决定欧元区的命运，而美联储19日的会议也将根据这一结果决定是否推出刺激政策，未来市场系统性风险较大，投资者应以观望为主。

　　良运期货

　　何北