大华期货铅锌周报

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　　道指在本周在低位弱势整理,但从其整体走势形态来看,其头部形态确立,中期跌势可能就此展开;

　　本周美国公布的经济数据好坏参半,部分州政府的制造业数据呈现极为明显的走高趋势,但也有部分州政府PMI呈现波动;其国内社会品消费零售总额以及部分工业数据继续向好,尤其是部分房地产数据出现明显好转;美国就业市场数据似乎复苏缓慢;笔者始终认为美联储目前不可能冒着通胀风险被重新大幅推高以及正在持续稳定的经济复苏被彻底摧毁的风险而贸然推出QE3;今晚将公布重要的非农就业数据;

　　欧洲经济数据依旧疲弱不堪,包括德国在内的各主要成员国经济数据仍然在持续下滑,尤其是部分重债欧元区成员国,法国这一欧元区核心经济体的表现也只能用持续疲弱来形容;

　　市场目前所面临主要风险仍是希腊政治局势;希腊在本周的最后一次组建联合政府努力失败,将笃定于6月重新进行大选,具体日期为17日;当前市场担忧的是反对撙节措施的左翼激进党当选,其国内民调也体现出同样的局面,这有可能导致希腊因不能继续执行紧缩协议而被欧盟及IMF终止发放救助金,而这种情况最严重的后果就是将会使希腊退出欧元区,同时给当前举步维艰的西班牙和意大利造成重击;

　　本周国内股指持续大幅反弹,原因在于预期国内进一步刺激政策实施,但从近两个交易日的表现情况来看,其上行阻力仍然较大,而在其未有效突破前期高点钱,笔者仍将其看作区间整理;

　　国内锌铅锌现货前两周贴水逐步扩大的局面得到缓解,部分省市市场出现升水,但仍以贴水为主,这主要是因为我们之前提到的由于过量的现货转为仓单且贸易商惜售,但是我们仍然预计后市国内铅锌现货贴水幅度会重新扩大并成为常态,因为随着铅锌价格的略微太高,立刻就有大量的库存流入市场且贸易商出货积极,这将会对其二者价格形成持续压制;LME铅锌库存仍处于历史高位且仍看不到持续净流出的迹象。