黄金日报:非农数据引发QE猜想

新湖期货有限公司 范力立


　　5月非农就业人数增6.9万;预期增15.5万,4月数据从增11.5万修正至增7.7万——美国糟糕的非农就业数据再次引发市场对美联储推出QE3的猜想,导致黄金的暴涨,这样的故事在过去近一年的时间里已经一次又一次地上演了。自去年9月以来,黄金的价格受欧债危机和美国经济数据这两大主要因素影响,摇摆不定,而从现象上来说基本可以这样总结——利空欧债的消息利空商品,从而带动黄金下跌;利空美国经济经济的消息会引发市场对QE3的预期,从而促使黄金上涨。

　　美国的就业数据连续两个月不及预期,奥巴马如果想要连任的话,现在就必须要做点什么。虽然市场对QE3有所预期,但如果要实施类似于前两次的QE,并取得类似的效果的话,还有很多技术上的困难。首先是目前的债务上限不允许美国政府再进行数千亿规模的国债发售;其次美国国债的收益率持续下降,美国政府的融资并不困难,从这个意义上来说,实施QE似乎缺少必要;第三,货币层面的操作能否切实地影响到实体经济,进而拉动就业,也难以预料。因此,个人认为,美联储即使进行一些货币宽松操作,其形式和规模可能会让现在期待QE3的投资者失望。

　　但不管怎么说,就目前的情况来说,美国的经济数据的下滑应当是趋势性的,全面性的。今晚美国5月工厂订单月率可能还会不及预期,黄金也还将受此影响上涨,但时刻也要提防欧债方面的重磅利空消息。操作上前期多单可继续持有,止损1600美元/盎司