北方期货：郑棉重心下移 继续看空后市

　　【行情评述】今日郑棉继续走弱，主力1301合约下跌105点，报收于18940点，持仓增加4750手。

　　【现货市场】中国棉花价格指数328级报18421元/吨，下跌46元。替代品市场，涤纶短纤报10020元/吨；粘胶短纤报15000元/吨。

　　【消息面】　　初步统计，2012年5月份社会融资规模为1.14万亿元，分别比上月和上年同期多1775亿元和562亿元。广义货币(M2)余额90.00万亿元，同比增长13.2%，比上月末高0.4个百分点；狭义货币(M1)余额27.86万亿元，同比增长3.5%，比上月末高0.4个百分点；流通中货币(M0)余额4.90万亿元，同比增长10.0%，比上月末低0.4个百分点。当月净回笼现金1160亿元。

　　据美国农业部消息，6.8-6.14一周AWP(调整后的世界平均价格)为59.65美分/磅，较此前一周减2.87美分；当周LDP(贷款不足额补贴)为0。

　　6月11日，进口棉中国主港报价再度大跌，除西非棉下跌0.5美分以外，其他品种的跌幅普遍达到2-3美分，埃及长绒棉价格有所上涨。目前，纺织企业的原料库存继续下降，即使棉价大幅下跌也未能刺激出像样的需求，中小企业的开机状况和采购意愿仍然十分低迷，配额短缺导致采购成本过高影响了纺织企业的积极性。在宏观氛围继续偏空和新年度基本面的压力之下，国际棉价继续看跌。

　　【观点建议】棉价重心继续下移，空头思路依旧不变，继续持有前期空单。

　　分析师：宋志武