东吴期货:系统性风险冲击工业品,短线调整仍未结束

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　　五月初至今,工业品价格普遍下挫,其中伦铜跌幅达11.3%以上,而国内金属跌幅较小,沪铜跌幅为8%左右,沪锌下跌仅为6%,相比之下国外金属价格较弱,铜期货合约比锌较弱,螺纹钢跌幅最小仅为4%,相比之下,沪胶由于基本面较差跌幅度最大,跌幅达到19.6%。贯穿工业品下跌的主线是市场忧虑情绪的增加,引发资产抛售,主要诱因来自于欧元区:首先随着希腊反对党支持率的上升,希腊政府拒绝欧元区救助协议并推出欧元区的可能性不断加大,并且存在多米诺骨牌效应导致欧元区解体的可能;其次西班牙问题也加重了欧元区风险。

　　故在近一个月之中美元指数强势上行,以美元标价的国际金属价格承压。除此之外美国非农就业、中国5月PMI等经济数据的走软增加了市场的看空氛围,在以上因素的综合影响下使工业品价格纷纷创出本年度低点。