瑞信：理文造纸目标价升至2.75港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-13 12:00 来源: 新浪财经
新浪财经讯 6月13日消息，瑞信发表报告，指理文造纸85%业务来自内地，面对内需疲弱风险，基于现时行业阻力，维持其“跑输大市”评级；但间接出口需求优於预期，故将2013-2014年度盈利预测上调6%-8%，目标价由2.35元上调至2.75元。
报告指出，截至3月底止年度，理文纯利按年跌27%至13.5亿元，较市场预期略高1%；每吨纯利下跌28%至363元，主因运营开支升、终端需求弱、行业产能增，令利润率收缩。 尽管会在未来9个月扩产20%，理文承认产能过剩及运营开支上升，将在未来一年持续令利润率受压。同时内地终端需求又走软，相比之下，间接出口需求仍相对具有弹性。