白糖期货月报:旺季到来,郑糖酝酿底部

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　　操作建议:1、套保,期现倒挂明显,卖套操作难度和风险加大,建议观望。下游用糖企业待期价企稳后采取买入套保备货。

　　2、套利:郑糖1209和1301套利,价差扩大至[-300,-200]区间时,考虑买1301卖1209套利。

　　3、投机:目前主力1301合约均线依旧呈现整齐的空头排列,期价受压明显。短期有望维持弱势,但在后期消费旺季的影响下,郑糖1301合约本月有望在5700-5800铸就底部。操作上,投资者不急于抄底,等待期价筑底完成再进行买入,如期价在系统风险影响下继续跌破5700点整数关口,则操作上还是继续以空为主。