交银国际：创生控股首次给予买入评级

　　新浪财经讯 6月19日消息，建银国际发表报告称，预计创生往后三年纯利增长分别为28%、21%和20%，跑赢同类公司，但目前公司估值极低，认为未来估值上升空间高，首次给予“买入”评级，目标价为3.4元。

　　交银指，公司在上市后出现多次高管离职，资本市场对公司看法负面，估值极低。但自去年4月通过购股权计划之后，公司已经三次向高管授出购股权，认为管理团队将趋稳定，市场负面看法将逐渐得到消解，未来估值将继续提高。

　　创生控股主要生产销售骨科医疗器械，包括创伤骨科产品、脊柱骨科产品和OEM产品。

　　交银指，从2007到2011年，公司收入复合增长30.8%，净利润复合增长26.2%，高于骨科行业增速，体现公司良好的成长性。

　　交银引述Frost & Sullivan 预计，2015年中国骨科器械市场将达到166 亿元，复合增长18.1%，相信创伤骨科行业增速将保持15%以上，脊柱骨科行业增速将保持在20%左右。

　　交银指，虽然进口产品仍然占据过半市场，但国产器械制造工艺渐高，随着更多价格敏感的人群进行手术，进口替代速度有望加快。

　　创生控股上日收市报2.55元。