甲醇周报:甲醇价格寻底

万达期货有限公司 万达期货研究所


　　我们维持前期观点,即甲醇大中型生产商在目前的消费淡季下仍有生产利润并不合理,产业链的亏损将向上传导至甲醇行业。另外煤价将继续下行,测算国内煤价的底部我们参考国际价格。虽然国内煤价不会达到国际市场同样的跌幅,但目前进口利润处于高位使进口煤对国内市场的冲击不可忽视。预计国内动力煤价将在目前的水平继续下跌40元/吨左右,相应的甲醇生产成本将下降80元/吨左右。在季节性消费淡季开始之时,我们认为甲醇价格还将有100元/吨左右的下跌空间。期货上市后的金融化加速甲醇价格的波动。往年甲醇价格一般在8月份出现反转,但今年很可能提前。

　　我们认为现货市场下跌趋势明显,但是9月到期的期货价格应当出现升水(目前为平价),因此站在期货的角度甲醇价格在未来一个月时间内将呈现底部震荡的特征。