永安期货金属早报

浙江省永安期货经纪有限公司 张瑜，李金禄


　　【每日提示】:

　　金属1、LME铜成交12.9万手,持仓25.5万手,减3640手。铜现货对三个月贴水C9.5美元/吨,库存增2550吨 ,注销仓单增500吨,亚洲库存继续增加。沪铜本周库存继续减2278吨,库存降幅趋缓,现货小幅升水 。比价大幅修复走高。铜价有望在消化国内库存过程中筑底。

　　2.LME铝成交28.45万手,持仓70.67万手,减36315手。现货对三个月贴水C39美元/吨,库存增10975吨 ,注销仓单减10800吨。伦铝库存近期增,自身有成本和减产支撑,伦铝相对看好,但受宏观和原油拖 累。沪铝现货平水,本周库存减5594吨。当前国际原铝日均产量下降明显,国内需求较差,而供应增 加,5月原铝产量创新高,国内基本面偏弱,主要以成本支撑为主,沪铝价格堪忧。

　　3、LME锌成交12.7万手,持仓26.3万手,减1759手。现货对三个月转为升水B2美元/吨,库存增18975吨 ,注销仓单减2200吨,伦锌注销仓单连续下滑,新奥尔良地区库存连续大幅增加,尽管现货表现转为 升水。沪锌交易所库存本周继续下降463吨,降幅趋缓,现货贴水下降。冶炼企业低利润,5月开工率 继续下降,行业去库存,沪锌弱势依旧,但是短期内成本支撑较大,宏观转好带来的短期反弹可能较 大。

　　4.LME铅成交6.88万手,持仓12.8万手,减1513手。现货对三个月贴水C17.5美元/吨,库存增350吨, 注销仓单减175吨。伦铅注销仓单高位下降明显,库存基本稳定。伦铅近期表现出季节性弱势,价格走 强还需等待一段时间。沪铅交易所库存本周减少63吨,库存减幅很小,5月下游也表现较弱,近期沪铅 以偏弱震荡为主。

　　5.在政府保证了能源价格之后,美国铝业(AlcoaInc.)宣布计划让巴西境内的冶炼厂继续作业。

　　结论:伦铜贴水略减,亚洲库存增加,中国进口此前意外增加,宏观依然波动的情况下铜价底部区间 震荡寻底。内外锌价总体弱势格局,国内冶炼开工率低,行业维持低利润格局,伦锌数据有所转好, 伦锌转为现货升水,走稳可能性较大。铝价成本支撑,但国内面临的供应压力很大,国内铝价有下跌空间。