兴业铅锌早报

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　　兴业点评

　　中国央行意外降息后,全球市场一度大涨。伯南克在国会听证会上未暗示QE3,市场又跌了回来。加之惠誉大幅下调西班牙评级,风险资产继续承压。

　　铅锌本轮下跌幅度相对较小,下跌空间有限,长线投资者可等待机会。锌不可再生,虽然是上游扩产周期,但价格若再度大幅下跌,跌穿完成成本线后则转成保值资产。铅下游消费较好,基本面不支持过度看空。但铅锌比价近极值,如果外盘再度大跌,内盘则必须跟随。

　　目前市场均看好三季度货币政策的放松,投资者需考虑做空风险。笔者认为不宜过度看空,长线多单仍可持有。