豆类油脂周报:天气市启动,豆类油脂超跌反弹

浙江省永安期货经纪有限公司 龚萍


　　受美国大豆现货行情走强及主产区天气干热的支撑,美豆指数本周超跌反弹。外围市场方面,欧洲再度表现出解决欧债危机的合作态度,美国股市大幅反弹,中国央行宣布降息,这些变化也为美豆反弹扫清了障碍。过快上涨吸引空头回补,截至周五,CBOT大豆7月合约收报1426.2美分/蒲式耳,11月合约收报332.4美分/蒲式耳,随着基金逐渐移仓,目前两者持仓量相当。

　　美豆粕再度成为反弹最强势的品种,持续五连阳。中国、印度等人口大国在经济发展过程中对肉类消费的提升将成为支撑豆粕需求刚性增长的长期因素,短期来看大豆供应偏紧、豆粕上游成本抬高以及套利交易是主要的利多因素。

　　本周国内油脂期货走势略有分化:菜油期货涨势最猛,因为油厂对新菜籽的挂牌收购价普遍较高,且国家2012年的菜籽托市收购价格几乎已经确定为2.5元/斤;豆油期货因大豆反弹及原油企稳也小幅收涨;棕榈油期货周一大跌,其后的微弱反弹没能超越周一开盘价,最终收跌。

　　进入6月,供应方面,市场开始炒作美国不利的干燥天气;需求方面,豆粕现货市场有望走出持续低迷的行情;技术面上,豆粕指数存在底背离,3250处可能遇到一定阻力,但消息和资金的配合有望推动价格突破这一平台。短期豆粕期货有继续反弹的空间和动能。不过全球经济增长放缓和欧元区债务问题的忧虑犹存,反弹中将略有曲折,涨幅过大后容易引发空头回补。未来能否突破年内高点,还需要观察美国新作大豆的生长状况以及国内现货市场需求的变化情况。

　　市场普遍预期菜籽的托市收购价格为2.5元/斤,计划收购量高达500万吨。这样,相应菜油成本将高达11000元/吨以上。

　　由于今年国产菜籽减产,局部地区货源紧张,预计在收购旺季,菜油期货近月主力1209合约将相对抗跌,而收购行情对1301合约的支撑作用有限。