黄德几：新创建扩展内地业务稳增长

　　黄德几

　　新创建(659)业务遍布香港、内地及澳门，其中本港以建筑、交通及设施管理业务为主，收入算较稳定。截至去年12月底止中期业绩，本港业务收入上升41.8%至59.6亿元，占总收入约86%。港府早前批准延长新巴及城巴的专营权10年至2023年，两巴与政府商讨各项新增票价优惠，虽然交通业务比重较低，不过获延长专营权始终有助消除不明朗因素。期内交通业务的应占经营溢利按年升15%至9,170万元。

　　集团近年积极物色收购项目，重点发展内地的道路及水务业务，目标将基建业务利润比例从目前54%提高至60%至70%。集团自去年开始收购杭州绕城公路，并于今年初完成收购95%权益。杭州绕城公路环绕整个杭州市，担当城市及省份之间的交通枢纽，并且连接数个主要高速公路，可为集团带来即时的盈利贡献及现金流。期内集团的道路日均交通流量已达11万架次，预计会持续增长；但去年中内地提出道路收费标准审视，或多或少对集团道路收入造成影响。

　　集团中期营业额按年上升46.6%至69.4亿元，纯利升43.2%至34.2亿元，主要由于分拆资源业务新矿资源(1231)录得18亿元的收益。另外，项目收购导致期内负债比率大升27个百分点至34%，不过集团现金充裕，过去一直采取稳定的派息政策，期内更增加派发中期股息，派息比率为50.6%。据彭博资料显示，预测今年股息率约7.2厘。

　　走势上，股价6月4日跌至10.7元后反复整固，目前失守多条主要平均线，移动汇聚背驰指数(MACD)牛差距继续收窄，快步随机指数(STC)%K线仍走低于%D线，惟10天线走高于20天线，宜候低于11元水平吸纳，反弹阻力12元，不跌穿10.7元可续持有。