渣打：恒大急跌后今逆市回稳 留意购12399

　　新浪财经讯 6月22日消息，受外围股市拖累，港股今早回落，恒指曾失守19,000点后回升。昨日一度急跌近20%的恒大地产(3333-HK)，今早逆市靠稳。恒大相关认购证昨日录得914万元资金流入，是最多资金流入的相关资产。

　　值得留意是，恒指股价波动性突然增加，昨日不少相关窝轮的引伸波幅已被抽高5至10个波幅点，若未来恒指股价波动性回复过住水平，预料引伸波幅有下调压力，故计划买入窝轮的投资者需留意对窝轮价格的影响。

　　在正股已有相当波动性，以及顾及引伸波幅有下调风险下，宜留意价格对引伸波幅敏感度较低的窝轮。以恒大认购证12399为例，其行使价4.28元，明年8月到期，引伸波幅约72.1%，实际杠杆约2.3倍，属贴价、长年期窝轮。以目前数据计算，引伸波幅下调1个波幅点，窝轮价格下调约1.7%，低于其他较短年期窝轮下调约2%或更多。