创元期货：小长假原油暴跌 PTA下跌趋势明显

　　上周四PTA大幅低开后横盘震荡。主力合约TA1209开盘于日内最高价7150元/吨，最低价7088元/吨，收盘于7106元/吨，较前一交易日下跌186点或2.55%。持仓量减少1.5万手至43.2万手。持仓方面，多头前20名持仓117211手，空头前20名持仓123637手，前20名净持仓空头6426手。

　　消息面

　　前半周希腊举行新的选举后三党达成联合组阁协议，希腊退出欧元区忧虑暂时缓解；美联储议息会议后宣布延长扭曲操作至年底，额度增加2670亿美元，未推出QE3的举措还是令市场失望，大宗商品之后纷纷大跌。后半周6月份欧元区制造业PMI初值创36个月以来的新低。汇丰中国PMI初值为再创7个月来新低，出口加速萎缩。美国公布的就业、制造业和房地产数据也令投资者失望。穆迪在21日周四晚些时候宣布下调全球15家大银行的信用评级，利空叠加对21日全球金融市场造成沉重打压。周四美原油08合约暴跌3.25美元/桶或3.99%收于78.20美元/桶，跌破80美元大关，布伦特原油08合约暴跌3.46美元/桶或3.73%收于89.23美元/桶，跌破90美元大关。而后22日德国、法国、意大利和西班牙四国首脑在罗马举行会议，同意用总额达1300亿欧元的一揽子计划刺激经济增长。欧洲央行同日宣布，放宽抵押品规定，此举旨在使银行业更易于获得欧洲央行融资。市场悲观情绪得到部分缓解，金融市场才止跌反弹，银行股领涨。周五美原油上涨1.56美元/桶或1.99%收于79.76美元/桶，布伦特原油上涨1.75美元/桶或1.96%收于90.98美元/桶。

　　6月20日亚洲PX跌6美元至1244美元/吨FOB韩国，欧洲PX大跌72美元至1155美元/吨FOB鹿特丹，巨大价差或引发欧洲PX涌向中国。

　　中国经营报(博客，微博(http://weibo.com))报导，中国轻纺行业遭遇严峻危机，5月份开始涌现巨大的亏损潮，产品库存已经达到历史高位，但下游需求疲软，即使大幅降价甚至亏本倾销，仍然卖不出去，众多中下企业关门大吉。

　　技术分析

　　技术PTA依旧处于下跌通道，RSI和MACD指标掉头向下，显示市场空头气氛再度上升，PTA此轮反弹结束，7000整数关岌岌可危。

　　交易策略

　　周四穆迪下调全球15家大银行的信用评级，主要经济体6月经济数据疲弱，国际油价双双暴跌，纽约油价跌破80美元大关，布伦特油价跌破90美元大关，尽管周五出现2%幅度反弹，全周跌幅仍然达到5.4%和6.79%，技术上呈现中线破位走势，未来走势堪忧。国际油价带动下游石化产品价格纷纷大跌，亚洲石脑油已经跌至700美元附近。亚洲PX跌回1200美元附近，欧洲则跌至1155美元附近。亚欧市场PX巨大的价差打开现货套利窗口，后市很可能拉低亚洲PX价格，成本支撑塌陷使本来供需面疲弱的PTA市场雪上加霜。

　　PTA下跌趋势明显，7000整数关岌岌可危，操作上建议空头继续持有。

　　(钱志佳)