上投摩根：A股近期或维持震荡 向下空间有限

　　上周A股市场缩量下跌，两市成交量相较前周大幅下滑，上证指数收于2260.88点，全周下跌1.99%，深证综指收于943.06点，全周下跌1.18%。两市一周总成交额为4680亿元。上周市场表现一定程度上反映出端午节前市场人气不足，加上汇丰发布的PMI数据引发市场担忧，各板块获利回吐迹象明显。

　　具体来看，汇丰发布中国制造业采购经理人预览指数(PMI)下跌至48.1，表明国内制造业活动较前月有所萎缩，经济增长进一步走弱。同时，财政部近日公布数据显示，前5个月国有企业利润率亦呈下降趋势，累计实现利润8301.3亿元，比去年同期下降10.4%，降幅最大的行业为有色、化工、建材、机械和石化行业等。

　　综合而言，上投摩根认为，近期市场纠结于经济何时能够见底，而显示经济疲弱的数据陆续出台，所以导致反弹缺乏持续性。近期市场维持震荡的可能性较大，但大盘整体估值已在历史底部，下跌空间或将有限。