中证期货：假期利多预期落空 期指再现杀跌

　　现指市场：小长假期间管理层保持沉默，并没有预期的利多出台，清明节和五一节的政策效应没有显现，相反管理层表示严格执行房地产调控却在弱势中加重了投资者的压力，而且市场信息面继续对新股扩容压力展开轰炸，加重了资金面的忧虑，近期银行短期拆借利率也出现了上涨；另外国际市场压力仍然是有增无减，在上周希腊大选后成功组阁仅给市场短暂的喘息，之后西班牙和意大利债券收益率再度上升，导致市场忧虑难以消除，即使1300亿欧元的提振经济方案基本得到认可，同样没能阻止国际投资者的担忧，因此美股的杀跌也加重了全球的压力；因此综合了内外的双重压制，最终使得国内市场演绎了5连阴的破位格局；从趋势看，短期不容乐观，投资者还是谨慎为宜。

　　期指市场：升水11点，这也是近两个月来首度升水幅度超过10点，显示期指多头还是具备一定抵抗力；但是按照一般原则，总持仓的增仓将继续有利于原方向的运行，即跌势仍有延续的可能，只是技术上形成5连阴后，略显超跌，有一定修复需求，但弱势中如果没有利好刺激，预计反弹仍将乏力；由于技术形态的破位，导致市场仍有震荡下行寻找支撑的需求，期指第一支撑是3月底的低点2446点。操作上，暂时观望。

　　1.行情评述

　　今日沪深两市在经历小长假后，内外压力再现叠加，延续中阴线报收；沪综指小幅低开后延续第四天单边震荡下行走势，盘中跌破3月底的低点2242点，一度引发恐慌式抛盘，尾盘几乎以全天最低点报收，下跌36.77点至2224.11点，沪深300指数更是下跌55.67点，成交仍然低迷，个股呈现普跌，板块方面蓝筹股的杀跌拖累明显，水泥股跌幅超过5%，煤炭和有色跌幅也达到4%左右，虽然电力股抗跌，但仍无济于事，另外稀土等概念也伴随杀跌走势形成助跌，市场人气再度遭遇打击；从技术看，沪综指跌破3月底的低点颈线位置，略微形成了M顶的头部形态，如果近期无法得到修复，则顶部确立，或导致再度下探年初的低点2132点的需求；从信息面看，小长假期间管理层保持沉默，并没有预期的利多出台，清明节和五一节的政策效应没有显现，相反管理层表示严格执行房地产调控却在弱势中加重了投资者的压力，而且市场信息面继续对新股扩容压力展开轰炸，加重了资金面的忧虑，近期银行短期拆借利率也出现了上涨；另外国际市场压力仍然是有增无减，在上周希腊大选后成功组阁仅给市场短暂的喘息，之后西班牙和意大利债券收益率再度上升，导致市场忧虑难以消除，即使1300亿欧元的提振经济方案基本得到认可，同样没能阻止国际投资者的担忧，因此美股的杀跌也加重了全球的压力；因此综合了内外的双重压制，最终使得国内市场演绎了5连阴的破位格局；从趋势看，短期不容乐观，投资者还是谨慎为宜。

　　股指期货方面继续加仓下行，空方力量仍显强劲；主力合约1207同样出现午后的跳水，虽然尾盘小幅上钩，并形成升水局面，但最终仍然下跌43.2点至2467.6点，升水11点，这也是近两个月来首度升水幅度超过10点，显示期指多头还是具备一定抵抗力；但是按照一般原则，总持仓的增仓将继续有利于原方向的运行，即跌势仍有延续的可能，只是技术上形成5连阴后，略显超跌，有一定修复需求，但弱势中如果没有利好刺激，预计反弹仍将乏力；由于技术形态的破位，导致市场仍有震荡下行寻找支撑的需求，期指第一支撑是3月底的低点2446点。

　　操作上，暂时观望。(中证期货 刘宾)