美元谋反攻 大行轮流唱淡港股

　　据港媒报道，市场正观望周四至周五召开的欧盟峰会，昨日缺乏方向，表现反覆，成交低迷，全日主板成交仅375亿元，恒指收市则报18,897点，跌97点，跌幅为0.51%。昨日国企指数的跌幅较恒指更大，收市报9,364点，跌140点，跌幅达1.47%。

　　港股近期回落，交投淡静，跌势尚算温和。不过，数据显示投机者近期买重美滙指数上升，好友气势可谓空前绝后，这种现象往往反映美元滙价即将短时间内爆升。由此看来，港股目前可能处于暴风雨的前夕，投资者要为港股打大风作好心理准备。

　　继花旗月中第二次调低恒指目标至20300点后，法巴估港股年底合理值只有两万点，为全城最熊预测。

　　法巴亚太区股票投资主管邝乐天表示，大型蓝筹基本因素改善，H股则仍受政策影响，相信恒指下半年跑赢H指，但在盈利预测有下调风险下，年底合理值仅二万点；H指更有机会倒跌5%。法巴续称，QE3“唔出好过出”，因推出QE3会推高油价，令各国停止宽鬆政策，恒指可能下试18000点关口。昨晚十时，在新加坡买卖的港股黑期挫150点。

　　希腊联合政府提出将削赤时间表延迟两年，“玩嘢”多过“做嘢”，解决欧债危机的进度再开倒车。在欧债阴霾下，港股昨全日成交仅374亿元，沽空佔42亿元，沽空比率增至11.2%。

　　虽然港股买卖两閒，但汇市近期却出现异动；过去滙市波动，往往受到牵连。商品委员会公佈，截至6月19日为止的一周，美滙指数非商业长仓合约持仓水平达5.86万张，虽然较对上一周的6.67万张显着下降，但仍远高于5月初的大约3万张。

　　数字反映目前有极多投机者押注买重美元上升，活跃程度与08年海啸期间，以及2010年初次爆发欧债危机时匹敌。

　　根据过往情况，美滙好友储够长仓，然后才发动攻势，并逢高平仓食煳，因此，美滙长仓合约从极高水平开始下滑，可能是美滙指数开始抢升的时候。截至08年9月9日止一周为例，当时合约张数升至4.07万张的高位，然后下跌至10月28日的大约2万张水平，同期美滙指数却由79.2急升至87.0，恒指则由20491点急泻近8000点，至12596点。

　　截至2010年2月2日为止的一周，美滙长仓合约亦升至高位5.33万张，然后反覆下跌，美滙指数由长仓高峯开始，直至6月7日，由79.0冲高至88.4，同期港股虽然没显着下挫，但仍反覆下跌近1000点。恒指与美滙指数过去一年的关连系数为-0.22，反映近期两者通常呈反向关係，即美滙指数上升，港股多数下跌。

　　京华山一研究部主管彭伟新认为，美滙指数上升的原因，可以是美国、内地经济转弱，亦可以是欧债问题恶化，因此美滙指数上升的原因才属关键。一旦欧债危机恶化，触及美滙指数急升，港股有机会下试去年10月初约万六点低位。

　　展望后市，海通国际环球投资策略部副总裁郭家耀昨日表示，市场观望本周欧盟峰会的消息以及环球经济数据，预料港股短期难以突破，成交继续淡静，恒指在18,800点至19,500点上落。

　　中金首席策略师黄海洲表示，七月份内地通胀或回落至2%，人民八月再减息机会大，加上“七？一”大礼对港股有支持作用，预期恒指及国指于第三季分别反弹15%及16%，当中国指可望重上11,000点关。

　　尚乘财富策划证券业务部总经理邓声兴表示，虽然欧盟峰会在即，但德国坚拒推行欧洲共同债，会议或没有成果，只是于基金半年结前，预期港股不会“大冧”，恒指18,700至18,800点会有阻力，或要待七月基金重组投资组合才有突破。下半年环球央行“放水”料成趋势，七月恒指或可重上19,400点。