中大期货：IPO再创股市 期螺跳空微做调

　　行情综述

　　螺纹钢主力1210合约25日以4102元/吨的大幅低开，开盘后期价迅速拉高至4120元/吨附近，但随即期价逐步坠落至日内低点4095元/吨，此后期价又一次拉回至4120元/吨附近，形成日内过山车走势，此后期价维持窄幅震荡走势，午后RB1210十分缓慢的向日内均线回归，最终收于日内均线，最终收盘价4107元/吨，较上一交易日(21日)结算价下跌21/吨；成交量463042手，持仓量604280手，增仓18888手。

　　现货点评

　　端午假期后的第一个交易日，国内主流市场价格大体持稳，全国多地阴雨天气，成交不佳。季末资金面略紧，同时市场等待钢厂结算价出台，贸易商维持观望情绪。

　　行业要闻

　　必和必拓或缩减铁矿石港口扩张规模：迫于来自股东的压力，必和必拓可能缩减对西澳Outer Harbour项目的初期投资规模，该项目是该公司800亿美元投资计划中三个大型项目之一，是其将铁矿石年产能增加近一倍至4.4亿吨的长期计划的关键。

　　市场利率走高 7月资金面面临压力：银行间隔夜和7天回购利率上周双双升至2月底以来最高水平。在央行公开市场操作连续三周净投放后，中短期资金利率呈加速上涨态势。

　　住建部秦虹：房地产投机性需求基本挤出：住建部政策研究中心主任秦虹日前表示，经过两年多房地产调控，市场上的投机性需求基本上被挤出了市场。

　　分析建议

　　我们认为：德国6月份Ifo商业信心指数从上个月的105.6下降至105.3，稍高于市场预期，欧央行宣布放宽对银行抵押品规定，隔夜美股收高，国际原油上涨2%，金价上涨0.1%；国内方面，季末市场资金状况紧张，隔夜拆借利率大幅收高，住建部表示房地产投机性需求被挤出，北京楼市成交大涨，住建委表示涨价无支撑因素，无需恐慌，沪深两市收年内最大IPO影响低开低走，最终大幅收阴，商品市场则涨跌互现；基本面，国内主要城市螺纹钢社会库存继续下降，受到阴雨天气影响，下降幅度放缓，近期铁矿石价格攀升，钢价未出现较大波动，钢厂利润无大变化，粗钢产量维持高位，季末资金面紧张或抑制螺纹现货价格上行空间；技术面，期螺连续两日收跌，今日在布林线中轨处获得支撑，目前期价仍处布林轨强势区间，然今日放量增仓下行且跌破十日线，料调整或将延续。操作建议：多头背靠4100继续持有，若有效跌破该点位离场。

　　持仓分析

　　6月25日主力rb1210螺纹钢交易前5名会员持买单量增加8338手，持卖单增加3456手；前20名会员多头持单增加了13780手，空头持仓量增加了14235手，多空双方均较大幅度增仓，成交量463042手，增仓18888至604280手。

　　库存分析

　　6月25日，上海期货交易所螺纹钢交割库库存与21日相比期货仓单无变化，即合计7381吨。

　　现货报价

　　25日全国25个主要市场螺纹钢平均价格下跌。HRB33512MM螺纹钢平均价格4312元/吨，与上一交易日价格相比下跌2元/吨，其中杭州市场上涨幅度最大，为10元/吨；重庆市场下跌幅度最大，为30元/吨。HRB33520MM螺纹钢平均价格4115元/吨，与上一交易日价格相比下跌1元/吨，其中杭州市场上涨幅度最大，为10元/吨；成都市场下跌幅度最大，为20元/吨。HRB40020MM螺纹钢平均价格4236元/吨，与上一交易日价格相比下跌2元/吨，其中济南市场下跌幅度最大，为20元/吨。