钢材日报:供需矛盾加剧,螺纹震荡下行

银河期货经纪有限公司 车红云，周伟江，李骥


　　银行间隔夜和7天回购利率上周双双升至2月底以来最高水平。在央行公开市场操作连续三周净投放后,中短期资金利率呈加速上涨态势。分析人士认为,季末因素等导致短期资金供需紧张,仅凭公开市场到期释放资金难以平抑资金价格上涨,考虑到7月同样面临较大流动性压力,近期央行可能通过公开市场逆回购、下调存款准备金率等方式进一步增加流动性供应。

　　分析人士认为,从目前情况看,期待资金面自我修复不太现实。上周,央行相继通过国库现金定存、公开市场操作投放资金,效果比较有限。由于7月公开市场资金到期量少、历史上财政存款多为增加,且季末揽存后7月初存款准备金上缴压力巨大,未来一段时间资金面将面临持续压力。

　　市场人士认为,近期央行可能将再次通过公开市场逆回购、下调存款准备金率等方式补充银行体系流动性。针对季末时点因素,当前实施逆回购比较可行,毕竟下调存款准备金率从宣布到实施有一定时滞。但着眼于7月资金短缺及激励信贷投放要求,逆回购与下调存款准备金率再次搭配使用的概率较高。