格林期货PTA商品周报

格林期货有限公司 孙二伟


　　华东PTA内盘在6月15日得到一波反弹,反弹幅度在300元/吨附近。而下游织造加弹和切片纺等行业在前期聚酯涤丝暴跌后纷纷保持停车避险心态,尤以加弹和切片纺行业停车观望现象严重,前期谨慎操作的心态和低位的原料库存为后续聚酯工厂的高产销埋下伏笔。在聚酯原料带动下,聚酯涤丝出现难得的产销回升的态势,此时下游加弹和织造等企业备货较前期稍显积极,部分前期停车观望的加弹等企业趁势备货开车。在聚酯原料修复性反弹和聚酯涤纶持续延续良好产销的带动下,江浙地区涤丝价格重心多上移300元/吨,聚酯工厂涤丝库存也有3-4天的降幅,而此时下游加弹等开机率也有10%-20%的回升。

　　经过几天的反弹之后,无论是上游聚酯原料还是下游涤纶丝的销售,都出现了热情减退的迹象,聚酯工厂的产销也开始随之回落,如今日的江浙涤纶丝的产销就已经出现了明显的下滑。目前就行业基本面而言,本身聚酯市场或将重新盘整的阶段,若原油价格继续回落,则PTA价格将继续回落。

　　但从目前宏观面看,后市依旧难以可观,中国、德国和美国PMI走低,其中中国PMI单项指标中新出口订单指数下降2.6点,至45.9,为2009年3月以来的最大降幅。穆迪下调全球15家大银行评级,原油及棉花暴跌,港口动力煤加速赶底,各种迹象表面表明,国内及国际经济超预期下滑。整体上看,市场弱势明显,原油价格尚没有止跌迹象,后市恐将继续走低。