良运期货：甲醇期货微升 市场难现大牛市

　　美国本土经济数据面，美国商务部宣布5月耐用品订单环增1.1%好于预期。5月份的耐用品订单环比增1.1%。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环比增0.4%。4月耐用品订单环比增0.2%。两者都表明美国经济放缓的程度要好一些、美国经济增长力量相对强劲。

　　今日工业品在石脑油带动下，出现反弹，甲醇收盘价格2718，上涨0.44%。

　　甲醇市场以盘整为主，部分地区略有涨跌，幅度不大。其中除河北、甘肃、青海以及川渝地区价格小幅上扬，广州地区价格下滑，其他地区基本稳定。供应方面：西北地区新疆广汇一套60万吨装置投料试车，产98含量粗醇，其他装置运行情况暂稳；兖矿榆林60万吨装置预计月底重启，乌海30万吨装置明日起检修，久泰100万吨装置7月3日起检修，咸阳化学装置预计于27号开始检修一月左右，后期整个市场供应将继续减少。近期甲醛、甲缩醛市场平淡，交投气氛偏淡；二甲醚受液化气市场影响局部依旧走低；醋酸市场库存居高难下，价格上涨乏力。

　　产业链上看，而甲醇的主要下游产品包括甲醛、二甲醚、甲醇汽油、醋酸、MTBE等，各产品对甲醇的支撑力将各有不同，由于长时间低迷的终端需求以及替代能源行业的快速发展，甲醛作为国内甲醇传统的最大下游，其所占的比重将逐年递减，二甲醚、甲醇汽油和MTP/MTO则作为替代能源方面需求将递增。

　　政策上看，希腊问题虽然退居后面，不再成为焦点，但风险仍没有排除。欧债问题继续可能成为引爆市场的焦点，市场仍面临下行走势。甲醇产业链供大于需没有改变，供需矛盾很难会出现较大缓解，企业主动涨价动能不强。因此后期甲醇市场难以出现大牛市，在重心上移的过程中会伴随着震荡调整。

　　良运期货

　　张明