张霄岭：希腊两年之内或离开欧元区

　　新浪财经讯 6月30日上午消息，2012陆家嘴论坛于6月28-30日在上海举行。中国银行业监督管理委员会银行监管三部副主任张霄岭在“专题会场一：欧洲主权债务危机、欧元及欧元区经济的前景”分论坛上认为希腊在今年年底以前还会留在欧元区，但在明年年底以前或者两年之内会离开欧元区。

　　以下为演讲实录：

　　[张霄岭] 首先非常高兴有这个机会和大家交流一下，希腊我认为在今年年底以前还会留在欧元区，但在明年年底以前或者两年之内会离开欧元区。 [09:18:57]

　　[张霄岭] 这次欧洲的债务危机，我觉得形成的原因，大家还是有共识的，就是边缘国家加入欧元区，失去了经济的竞争力，像希腊、西班牙、爱尔兰、葡萄牙。但是在开始的时候得到了掩盖，就是因为大量便宜的融资资本进入这些国家，从核心国家流到边缘国家，形成了一个信用泡沫。这个信用泡沫掩盖了竞争力的缺乏，持续了5-6年的时间，直到金融危机爆发以后大量的资金开始撤出边缘国家，金融泡沫就破灭了，竞争力的问题一下子就凸显出来了，最后导致银行业的危机。 [09:20:38]

　　[张霄岭] 历史上几乎所有的危机一样，都是从信用泡沫的破灭导致银行业的危机。当然表现形式不太一样，像在西班牙、爱尔兰表现的主要是房地产的泡沫破灭，后来连累了银行，让银行处于很大的困境。希腊的情况不太一样，希腊无论是个人支出还是公共支出都是没有节制的，造成了各方面的危机。 [09:21:13]

　　[张霄岭] 现在欧元区的问题是很难恢复竞争力，没有一个很简单的方法，这是一个长期的问题。但短期我认为最大的危险是银行体系，现在最紧迫的问题就是要解决银行体系的问题。银行体系怎么样能够维持欧元区不解体呢？有几方面的措施，但首要是银行问题。因为他们有一个很严重的机制缺陷，有一个财政联盟，这是我想谈的第一点，是怎么到这一步的。 [09:22:46]

　　[张霄岭] 第二点想谈一下为什么这两年半以来的措施不太有效。欧元区债务危机已经两年半了，目前为止采取了很多措施，但总的来说是没有效果的。 [09:24:03]

　　[张霄岭] 我觉得有三个方面的原因：一是，我认为救助的方法，都是有什么问题去解决问题，头疼医头，脚疼医脚。所以，救助方法什么时候有问题就解决问题，没有一揽子的计划。表现形式是什么呢？一会这个地方出现问题，一会那个地方出现问题，此起彼伏。 [09:24:11]

　　[张霄岭] 二是，欧元区很多国家对待这次危机的心态有所谓的鸵鸟心态，心态有问题。不愿意承认这个问题有多严重，总是想掩盖一些问题，包括银行本身。等到问题真正严重的时候采取的方法就是往后推，而不是解决根本的问题。银行也一样，2009年-2011年的时候银行完全有机会来补充资本，如果当时充分认识到这个问题，能够补充资本，实际情况会好得多。欧元区政府也一样，如果一开始就认识到这个问题的严重性，推出更加强有力的措施，危机也不会到现在这一步。 [09:24:42]

　　[张霄岭] 第三点，我觉得目前的救助方法不够有力。 [09:25:32]

　　[张霄岭] 第三个问题更加深刻一些，就是欧元区国家的利益太不一致，决策机制特别的分散。 [09:25:11]

　　[张霄岭] 最后我谈一下欧元区想要保存下来，不至于解体必须做什么？我认为欧元区的整合有三个层次：一是银行业的整合。比如说欧元区最大的短期危机是什么？就是银行业面临崩溃的危机，尤其在边缘国家。如果想要在短期内解决，必须要银行业拯救，要建立统一的监管体系，建立欧元区统一的存款保险制度，必须使用一些资金来剥离坏账，向银行重新注入资本，像其他危机处置一样，这是必须的。我认为这是第一层次。 [09:27:20]

　　[张霄岭] 第二层次是建立某种程度的财政联盟，比如说把一部分的预算审批权上交给欧盟，把部分的税收上交给欧盟，建立基本的财政联盟。 [09:27:34]

　　[张霄岭] 第三个层次，政治、经济、财政联盟，像美国一样。我认为欧元区的整合有这三个层次，我的观点是，如果欧元区要解决问题必须要达到第一个层次，最好达到第二个层次，第三个层次可能性不大。我估计是，很可能会推出“1.5”，就是第一个层次加上第二个层次的第一部分。这是我的观点。 [09:28:00]

　　[张霄岭] 昨天晚上欧元区达成了一个协议，开始同意向银行注入资本来稳定银行体系，我认为这是非常正确的一步。所以，我现在对欧元区基本的观点，短期内还会扯皮，很多国家还会有很多的质疑，但长期来说，欧元区解体代价太高了，我们会找到一个解决的方案。 [09:28:26]