技术前瞻：标普处于新一轮上涨行情初期阶段

　　这是Capital Essence对2012年7月2日(周一)的市场技术分析。

　　我们在上周五的市场前瞻中提到：“周四美国股市加速积累能量且资金流向指标从零线上方走高通常支持突破。这就增加了市场突破1340点、向下一阻力位即1364点的6月高点进一步攀升的可能性。”不出我们所料，欧盟领导人就向主权债务和西班牙银行提供援助基金的报道触发周五美国股市全线上涨，三大股指涨幅均超过2%。当日道琼斯工业平均指数上涨277.83点，收于12880.09点，涨幅2.20%。标普500指数上涨33.12点，收于1362.16点，涨幅2.49%。纳斯达克综合指数上涨85.56点，收于2935.05点，涨幅3%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降13.34%，收于17.08点。

　　上周五大宗商品价格强劲上涨。原油大涨9.4%至每桶85.02美元，紧邻盘中85.28美元的高点。黄金也收于盘中高点1607.80美元附近的1603.50美元/每盎司，周涨幅2.3%。结果CRB Commodity Index上涨4.6%，为近三年来的最高涨幅，下图为PowerShares DB Commodity Index Tracking(DBC)最新日线图。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了DBC和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”2012年6月21日给予DBC“买入”评级。在DBC为期6个月的日线图中，从3月初开始形成一系列的“低点更低和高点更低”。上周五的大涨清除了6月初复苏上攻行情高点处阻力，表明DBC可能已转入一轮短期升势。DBC的资金流向指标已经跨越零线，表明买压增加。

　　如今最重要的是关注DBC对图中白线所示移动平均线的测试。该位置是一个重大价格支撑。持续突破该位置是看涨的，可将价格迅速推升至下一阻力位，即28美元下方的交易区间顶部。近期突破位25.55美元是DBC紧邻的支撑。不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会；收盘跌破这一支撑则将破坏上周五的突破信号。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”给予标普“买入”评级。几日来交易者执着于1340点上方的移动平均线，上周五终于一举突破。如今指数已突破这一心理关口，问题是它还能走多远。

　　经过上周五的上涨，标普与1364点的6月复苏行情高点处的关键技术阻力迎头相遇。资金流向指标已从零线上方走高，目前为2012年4月初以来的最高水平。这是看涨的，意味着上攻行情可能会有好几波。今后数日交易者应关注1364-1373点的附近的上攻和回撤走势，这也是6月高点和粉色带下沿构成的区间。如上图所示，该区间在4月末复苏行情中充当强大阻力。这就增加了标普将从该位置回调走低的可能性。其上更重要的阻力为重要心理关口1400点。该位置与4月复苏行情高点和粉色带上沿大致重合。

　　近期突破位1340点是标普紧邻的支撑，不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。

　　总结：上周五的大规模上攻使标普短期趋势反转向上，为测试重要心理关口1400点打开了局面。不过，考虑到上周五的涨幅之大，利用消息面获利回吐是可行的。因此在新一轮上涨行情启动之前，交易者对市场至少进行一次短期整理不应感到奇怪。

　　(本文作者：Michelle Mai)