沪铜周报:中国经济放缓,铜价缺乏大涨基础

上海中期期货经纪有限公司 方俊锋，李宁


　　上周的LME期铜呈现逐步走高的态势,全周的LME期铜收盘于7738美元/吨,较之前一周上涨400美元/吨。上海方面,依然维持着进口亏损的态势,上海和伦敦两地的铜比价为7.33左右。上周的上海沪铜主力1210合约周收盘于55240元/吨,较之前一周上涨1180元/吨。

　　上周的欧盟峰会成为市场关注的焦点。欧盟(EU)(6月29日)在其官网上发布了欧元区峰会声明。声明强调需打破主权信贷和银行系统之间的恶性循环,承诺活用两大援助基金协助危机应对,并在特定条件下酝酿援助基金直接资助银行资产重组的可能性。欧洲理事会主席范龙佩(HermanVanRompuy)表示,欧盟各国领导人已经就促进就业和经济增长协议达成了一致,包括规模达1200亿欧元的经济增长举措。不过意大利和西班牙拒绝在平复市场的即刻举措出台前签字。

　　全球铜市经过了前几年的低迷增长后即将进入快速增长期,近三年来持续高位运行的铜价刺激铜矿开采商的积极性。全球最大的铜矿Escondida发布声明称,第一季该矿铜产量较去年同期增加2.1%至24.02万吨。全球第二大铜生产国秘鲁表示,该国4月铜产量同比增加7.78%至9.5万吨,全球铜供给进入快速增长期。与此同时,各大主要投行纷纷下调了未来一段时间的铜价预估值。高盛集团6月11日宣布对未来三个月伦敦金属交易所(LME)铜价的预测从此前的每吨9000美元下调至每吨8000美元。法国巴黎银行预期2012年铜均价为每吨8100美元,较之前预估下降6.1%。2013年铜均价预估为每吨8000美元,较稍早预估下降1.5%。

　　上周的LME期铜呈现先抑后扬的态势,欧盟峰会有关欧洲央行将成为欧洲银行业监管部门的消息提振市场信心,期价出现强劲反弹。但全球最大的金属消费国中国依然处在经济降温过程中,金属消费受到抑制。我们认为铜价再度出现大幅下挫的可能性降低,但依然缺乏大涨基础,后期仍将维持低位震荡格局,建议空单暂时离场,关注55800-56200区域的压力。