锦泰期货国债期货仿真交易日报

锦泰期货有限公司 陆辉


　　仿真市场评述:周二各仿真国债期货合约成交量、持仓量双双放大,收盘价普涨。其中,TF1209合约收高0.108至99.298;TF1212合约收高0.06至99.27;TF1303合约收高0.04至99.24。 近期各仿真合约运行平稳,并显现了一定的价格发现功能,仿真市场参与者操作心态趋于理性。

　　交易所债市:今天上证国债指数收高0.05点至133.75点;公司债指数收高0.04点至137.75点。

　　银行间债市:央行滚动式逆回购操作支撑市场信心,资金面的悲观预期有所缓解。周二银行间利率债走势持稳。今天银行间国债净价指数收高0.20至977.42,其中短债净价指数收高0.03点至947.86,中债净价指数收低0.05点至972.85,长债净价指数收高0.51至1071.08。 银行间回购定盘利率短降长升,隔夜回购定盘利率跌36个基点至3.28%,7天回购定盘利率涨4.68个基点至4.21%,14天回购定盘利率涨1个基点至4.61%;上海银行间同业拆放利率总体下降,隔夜同业拆放利率跌36.17个基点至3.2475%,1周同业拆放利率涨0.83个基点至4.1650%,3个月同业拆放利率跌0.58个基点至4.0674%,一年期同业拆放利率跌0.69个基点至4.7357%。

　　后市评论:市场预计6月人民币新增贷款恐不及预期,这不但为债市带来基本面的利好,亦再度强化短期内调降存准的预期。后期伴随逆回购的陆续到期,财政存款上缴压力犹存,7月整体资金不会太松,从保障银行体系流动性平稳充裕角度考虑,月内降准的可能性较大。短期来看,债市将保持稳定。

　　但从整个下半年来看,伴随经济基本面的触底回升,现券趋势性机会逐步减少,排除超预期的经济面变化,市场恐怕只能有一些小的波段性机会。另外,前期机构收益普遍不错,为保护胜利果实,下半年投资者料将不会过于激进。今天公布的中国6月非制造业PMI小幅上升,保持扩张趋势,具体数值为为56.7,前值55.2。 另外,避险情绪、市场走向快速转换是近期市场的一个特点。本周澳洲联储、英国央行、欧洲央行(7月5日)三大央行将粉墨登场,投资者关注的重点在于欧洲央行是否降息;同时美国公布重要的非农就业数据,市场预测非农就业人口这一衡量美国经济兴衰的重要指标将出现改善。

　　(因银行间国债收盘到其收益率数据17点15分公布,左图中未含当日数据) 欧美时段关注焦点:周二欧市关注英国6月房价指数、5月央行抵押贷款许可、欧元区5月PPI;纽约时段关注美国5月工厂订单。