盛宝金融：欧洲央行减息后欧元受压

　　欧央行减息，符合市场预期，但欧元依旧受压。同时，中国人民银行也宣布减息，消息后澳元上涨，理由何在？

　　欧央行将基准利率下调25个基点至0.75%，并将存款利率从0.25%削减为零，且在会后的新闻发布会上态度明显异常保守，表示2012年至2013年通胀压力将继续下降，经济增长面临下降风险。利率期货市场走势显示欧央行今日行动似乎给金融市场带来意外，这种现象实际上让人意外，因为会议前民调显示大多数市场人数预期欧央行将减息25点，少数人预期欧央行按兵不动或者减息50点。

　　或许今日市场的反应更多的是在继续减仓，因为上周欧盟峰会后市场极度兴奋，建立大量多头。显然，近几天欧洲外围国家国债收益率再度上涨，也在欧央行会议前夕加重了市场看空欧元的情绪。

　　疲软的欧元

　　今日最引人注目的事件是欧元下跌，但其他一些货币的走势也有些意思，日元日内一度受压，中国减息消息后澳元试图上涨。欧元兑纽元和澳元双双创下纪录新低。欧元/瑞典克郎跌至2000年以来新低，欧元兑挪威克郎同样下跌。

　　欧元的疲软显然是今日焦点，今日欧央行减息，且态度保守，同时中国人民银行推出新的宽松货币政策，欧元兑澳元和纽元跌至纪录新低。下方欧元/澳元图表显示汇价持续下跌很久，是否太过了呢？显然，若风险偏好就此逆转，澳元强势将受到挑战，面临迅速反转的风险。

　　中国人民银行和英央行双双推出新的宽松政策

　　英央行宣布将资产回购规模再次增加500亿英镑，中国也选择采取行动，宣布降低一年期存款利率25个基点，同时将一年期贷款利率降低31个基点，但表示不会削减银行存款准备金率，对于风险偏好而言，可谓好消息坏消息并肩而来。笔者将再次强调，不要期待风险偏好迅速上涨，因为中国政策需要一段时间才能带来影响，而且此举距离中国人民银行上次行动时间不远，也表明中国经济形势相当紧迫。近几年美国政府和美联储竭尽全力减轻房产泡沫破灭带来的冲击，而中国人民银行今日表示投机性购房行为必须得到遏制，两者可以作出饶有意味的一种对比，中国房产市场是近几年经济高速增长的重大推动力之一。

　　美国数据

　　今日的美国每周失业金申请人数突然改善，但不可过早为之庆贺，因为近几年每个七月失业金申请人数都会大幅增加，让我们暂且观望几周吧。美国最重要的就业数据出自10月到翌年春季。美国6月ISM非制造业指数52.1，略低于预期，其中新订单指数从55.5跌至53.3，新出口指数从53跌至49.5，就业指数从50.8稍微上涨到52.3，输出物价指数从49.8跌至48.9，是2009年中旬以来最低。

　　前景展望

　　明日美国公布6月就业报告，考虑近几周失业金申请报告都很悲观，就业报告不太可能带来惊喜。不过今日公布的ADP私人就业报告高于预期，ISM报告中就业分项也并未突然恶化。然而当前市场逻辑怪异，符合预期甚至高于预期的非农就业报告可能反而打击风险偏好，因为市场认为这将会延迟美联储推出下一轮宽松政策的时机。

　　今日欧元受到市场沉重打压，其他货币走势更加审慎一些，本周收盘风险偏好保持怎样的水平值得关注，其中可以观察的一项指标是，澳元/美元有无保持在200日均线上方。笔者预期下周市场走势将更加明朗，近期市场情绪左右不定持续相当长久。

　　(新浪财经注：文中时间均为美国时间)