兴业投资：三大央行齐放水 非农信号受干扰

　　2012年7月6日

　　周四风险货币走势分化继续扩大，欧系货币逼近或创下近期低点，选择了未来的方向；商品货币却在震荡中录得反弹新高，仍处于高位震荡整理走势。

　　最让人感到意外的是中国央行降息，为近一个月时间内第二次出乎意料宣布降息。市场情绪受到短暂提振，欧洲股市与商品齐涨，一度提振风险货币，其中商品货币突破了前期高点。中国人民银行表示，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，其它各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

　　英国央行如预期宣布维持基准利率在0.50%不变，并扩大资产购买规模500亿英镑至3750亿英镑，符合市场预期。英镑自当日反弹高点回落，但由于此前市场已经基本消化了这一消息，英镑很快企稳。

　　欧央行调降基准再融资利率0.25%至0.75%历史最低水平，并将存款利率自0.25%降至零，边际贷款机制利率自1.75%降至1.5%。但德拉吉认为欧元区经济增长趋软，存在下行风险，却没有暗示正在考虑新的流动性或非常规举措，令市场感到失望，欧元下挫接近百点。

　　然而，美国就业数据传来好消息，促使欧元进一步走低，英镑迈开下行步伐，甚至连商品货币也一度回吐了当日涨幅。尽管美国房屋数据近期有所回升，但制造业和服务业大幅走低，制造业甚至首次出现萎缩，加上非农就业人数连续三个月下滑至单位数增长，因此不管美联储如何泼冷水，市场对于其推出第三轮量化宽松政策的预期仍然很高。但隔夜非农的两项前瞻性指标表现均好于预期，干扰了市场对于周五非农报告疲软的预期，多家大型机构纷纷在数据后上调了非农就业预估值。6月ADP就业人数增加17.6万人，远高于10万的预期，且5月数据自13.3万上修至13.6万；截止6月30日当周初请失业金人数下降1.4万至37.4万，低于市场预期38.5万，降幅为两个月最大。数据表明，美国劳动力市场可能并没有市场想象的那般糟糕。从市场对数据的激烈反应来看，一旦日内公布的美国非农数据好于预期，将可能大幅减弱市场对于美联储QE3的预期，美元将迎来新一轮涨势。不过由于市场预期已经调高，若数据令市场感到失望，也将可能迎来风险货币的一番报复性反弹。

　　欧元：

　　日线图：

　　欧元/美元自5日均线扩大跌幅，创下一个多月来新低1.2363，下跌趋势十分明显。日内倾向等待美国非农数据后市场选择顺势操作。阻力关注1.2450和1.2520，支持关注隔夜低点1.2360附近和年内低点1.2280附近。

　　4小时图：

　　汇价跌破1.2520后连收两根大阴烛，均线系统仍然呈空头排列，但随机指标指示超卖，显示汇价可能修正后进一步下跌。

　　1小时图：

　　汇价回落一度回抽重测1.2520水平，随后大幅走低，目前整理于1.2370上方。保利加通道开口仍然朝下并没有收窄倾向，显示汇价仍将可能进一步下跌。

　　综述：

　　欧元/美元下行趋势明显，日内倾向在非农数据后顺势操作。阻力关注1.2450和1.2520，支持关注1.2360和1.2280。

　　英镑：

　　日线图：

　　英镑/美元连续收录两根大阴烛，目前测试双顶颈线1.5500附近水平，若跌破则打开中期下行大门。日内关键支持位于1.5480，不破仍有回抽测试1.5560的可能，若跌破，则顺势做空。

　　4小时图：

　　汇价在1.5600附近整理后回落，目前测试1.5500附近水平。此前汇价多次在该档附件得到支持，若能守住该位，仍有反弹的可能。跌破该档将打开更大下行空间。

　　1小时图：

　　汇价短暂突破1.5600后走低，期间回探测试该档破败后扩大跌幅，目前整理于1.5500上方。非农数据前汇价可能倾向于低位整理，非农数据可能引导汇价强弱。

　　综述：

　　英镑/美元关键支持位于1.5480/1.5500，若跌破将打开更大的下行空间；若能守住，则有望回抽测试1.5560附近阻力水平。

　　周五关注：

　　澳大利亚6月AIG建筑业表现指数

　　日本5月领先指标

　　日本5月同步指标

　　法国5月贸易帐

　　法国5月政府预算

　　瑞士6月消费者物价指数

　　英国6月生产者物价指数

　　德国5月工业生产

　　美国6月失业率

　　美国6月非农就业人数变化

　　加拿大5月营建许可

　　加拿大6月失业率

　　加拿大6月就业人数变化

　　加拿大6月Ivey采购经理人指数