基金：政策拐点渐行渐近

　　证券时报记者 朱景锋

　　在连续下跌五周之后，A股于国庆长假后首周迎来久违的反弹，为四季度期待中的吃饭行情开了个好头。汇金出手、政策放松预期、通胀回落进程成为市场关注热点，作为主要机构投资者，一些公募基金认为，大盘目前并不具备反转条件，大盘走好需要更多积极信号出现。

　　上投摩根认为目前大盘仍处于底部区域，但尚不具反转条件，未来还应关注通胀回落进程、经济增长速度与政策三大因素，并结合上市公司估值情况，来判断大盘趋势。

　　上周五国家统计局发布的报告显示，9月居民消费价格同比涨6.1%，其中食品价格涨13.4%，工业品出厂价格同比涨6.5%。汇丰晋信表示，通胀的压力依然存在，货币政策短期内势必难以放松，加上最近温州民间资本困局对市场心理也有很大影响，市场需要更多的时间来观察实体经济的走势。

　　申万菱信基金表示，大盘在反弹过程中稳扎稳打，多头以空间换时间，以博取更长久的稳健走势。建议在密切关注海外局势的同时，关注中央政策拐点的信号，适当的时候，可以考虑逢高减持。

　　国投瑞银景气行业基金经理认为，货币政策不会轻易放松，宏观流动性显著松动的难度仍大。而市场融资步伐一直未有停止，市场资金面将继续承压。另外，海外危机如果升级可能对市场再次形成冲击，短期内A股还很难扭转弱势寻底的趋势。虽然短期不乐观，但中期却不悲观。从中长期来看，内部环境仍是影响A股的主导因素，随着经济底和通胀顶的逐步明朗，政策拐点也渐行渐近，市场有望演绎弱势筑底和对物价回落的趋势确认后的震荡回升格局。