证监局责问中恒整改 拷问广发基金调研能力

　　【财经网专稿】记者 宋蓓蓓 因在公司治理、信披等多方面存在问题的中恒集团被广西证监局责令限期整改。这份整改公告像一张“问罪书”拷问着广发基金此前逆势加仓行为和调研能力。

　　一纸公告曝中恒问题百出 管理上市公司如同儿戏

　　1月17日，上市公司中恒集团发布了一份名为《广西梧州中恒集团股份有限公司关于广西证监局现场检查相关问题的整改方案》的公告。

　　一位资深金融业人士向记者形容这份整改公告的时候用了“触目惊心”四个字。

　　这份长达十四页的整改公告，将中恒集团在过去两年多时间里多次经营活动悄然进行、董事会形同虚设、信息披露严重不足、定期报告及财务数据错误百出等问题一一横陈纸面。

　　公告显示，中恒集团近两年间至少有5起不为人知的经营活动和至少6次迟来的“公告”。而更令人惊叹的是，作为一家上市公司，中恒集团董事会竟然形同虚设。

　　例如，在与臻德药业解除合约签订赔偿协议以及与其他公司合作开发房地产项目等重大事宜中，董事长许淑清曾多次“单枪匹马”独挑决策大梁。

　　整改公告显示，该公司多以通讯方式召开董事会议。2009年至2010年间，公司董事会共召开20次会议，其中现场会议仅5次，以通讯方式召开会议达15次，其中包括了定向增发、与山东步长签署战略合作协议等重大事项的董事会会议。更令人不可思议的是，在一些合作和收购事件中，公司甚至直接将董事会审议程序免去。

　　最值得一提的是，公告透露该公司于2011年12月26日就已经收到广西证监局下发的《关于对广西梧州中恒集团股份有限公司采取责令改正措施的决定》，但直到2012年1月17日中恒集团才对此进行公开披露。足足迟到了20多天。

　　深圳一位私募基金人士告诉记者，相比较之前受到财政部处罚的中兴通讯(000063.SZ；0763.HK)事件，二者虽然都是公司治理出现问题，但中兴通讯仅是财务上的，而中恒集团则是在信息披露、关联交易等诸多方面出现问题，甚至有可能涉嫌粉饰报表利润操纵二级市场股价。

　　“解约事件”致机构一哄而散 唯有广发最淡定

　　记者观察中恒集团三季报发现，在其前十大重仓股东中，广发基金旗下广发聚丰、广发聚瑞在内的5只基金重仓达9525.12万股，占比8.72%；而华商基金旗下的华商盛世成长和华商策略精选则合计重仓5941.30万股，占比5.44%。

　　有意思的是，在二季报中同样进入中恒集团前十大流通股股东的华夏优势增长和建信优势动力在三季报中早就不见了踪影。

　　而回忆2011年8月底的“解约事件”则像一枚定时炸弹，让当时重仓其股的基金一哄而散。

　　根据交易所8月22日发布盘后数据显示，当日机构的出货丝毫不念当年利好消息带来丰厚收益的旧情，甚至不惜砸跌停出逃。当日两家上榜的机构席位累计卖出9808万，占当日成交额的12%，其中以机构以5919万占据卖出榜首席。在买入榜方面，以机构仅买入约800万元，居买入席位第四。

　　相比华商旗下两只基金三季度减持1325.52万股，广发基金逆市加仓的异常举动引起许多业内人士不解。

　　“签约山东步长在当时来说的确给中恒带来利好，所以吸引了几家基金公司进入；但利好消失后仓位不减反增的行为实在让人无法理解。”北京一位基金业工作人士向记者表示，这很难让人不怀疑该基金公司调研能力是否存在问题。

　　实际上，早在半个多月前的2011年12月28日，本刊记者就针对中恒集团“解约事件”事件后，广发基金逆市加仓事件对该基金公司进行了采访。只是，当时中恒集团尚未公开透露遭遇监管部门责令限期整改事宜。

　　广发基金相关负责人在2011年12月30日对记者的书面回复中表示：“公司对股票的投资是基于对该上市公司内在价值的深入研究，不会仅因一次突发性事件或者一个所谓‘消息’就影响对上市公司的价值判断。”

　　而从公告来看，2011年12月30日中恒集团早已收到监管部门整改的通知。

　　整改公告满天飞依旧坚称不知情 广发调研能力受质疑

　　曾经信誓旦旦坚称自己是“价值判断”和“深入研究”的广发基金，却因中恒集团一纸长达14页、涉及四大方面问题、陈列二十余个具体事件的整改公告成为业内笑柄。广发基金的买方调研能力也随之受到质疑。

　　“作为其第二大流通股股东，对这样一家有重大瑕疵的公司竟称是‘深入研究’和‘价值判断’，不是逻辑出了问题，就是调研出了问题。”前述北京的基金业人士表示。

　　“广发基金的调研团队在业内来说并不算差，但重仓中恒这件事上，的确让人看不明白。”北京某大型基金公司的市场部人士向记者表示。据他透露，华夏、建信等基金公司在“解约事件” 发生时都是全身而退。

　　但是，令记者感到疑惑的不止这些。在1月17日中恒集团整改公告不胫而走于各大媒体的当日，记者就相关问题对广发基金相关部门负责人进行采访的时候，对方竟然表示“尚不知此事”。

　　为何对治理有如此重大瑕疵的公司，广发基金为何“毫不知情”？中恒集团的一纸整改公告已经铺天盖地飞遍媒体的时候，手握9525.12万股股票的前十大流通股股东广发基金依然一无所知？到底哪里出了问题？

　　记者再次就有关问题采访了广发基金相关负责人，但截至发稿尚未得到回应。

　　(证券市场周刊供稿)