基金言行一致：近六成看空四月并减仓

　　众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

　　国际政治局势的演化、欧债危机能否化解、房地产政策如何调整以及新股发行制度改革，都对A股有着重要影响。3月底的两根长阴直接挫伤了市场信心，看空势力明显骤增，四月股市似乎不妙。众禄基金研究中心4月1日最新数据显示，基金公司看空派再增至59%，而看多派骤降至23%。空方几轮轰炸后，基金公司终于hold不住，59%减仓2.34%跑路。

　　观点：近六成看空四月

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至4月1日)，基金公司看多比例再降为23%，看空比例续升为59%，看平比例略升为18%，多空比为0.4：1。

　　从考察的基金公司来看，看多方以华宝兴业基金为代表，认为目前的这个点位，投资者可以在下跌中增大筹码，多花费一点时间，守候未来(加仓1.08%)；看空方以南方基金为代表，认为市场可能尚需时间整固，等待更多的政策利好信号和流动性的进一步改善(减仓0.71%)；看平方以农银汇理基金为代表，认为4月市场或陷入纠结期，长期来看无需悲观(减仓2.24%)。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，股指弱势反抽无力，一季度惨淡收官。3月28日的大阴线把投资者从梦想拉回现实，四月行情不被看好。基金公司受此影响，看多声音渐少，看空势力逐渐增大。

　　图1 基金公司多空对比

　　图2 基金公司多空走势

　　行动：近六成减仓跑路

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期(2012-3-26～2012-4-1)纳入统计的63家基金公司顺势减仓0.64%(整体幅度为63家的算术平均数)，41%的基金公司(26家)选择加仓，59%的基金公司选择减仓。基金公司加减仓比为0.69:1。

　　从基金加减仓比例排名来看， 26家基金公司整体加仓幅度为1.77%；37家基金公司整体减仓幅度为2.34%。其中，华泰柏瑞基金加仓5.58%，三月收益-4.57%，排名第41落后，一季度收益-0.1%，排名43落后；宝盈基金减仓5.84%，三月收益-4.38%，排名第35落后，一季度收益0.06%，排名第37落后。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，3月股指暴跌中结束，基金公司变得更为谨慎，小幅减仓寻求退路。从本期情况来看，加仓幅度变化不大，减仓幅度有所增大，可见基金公司对后市走势偏悲观。

　　表1 基金公司仓位变动前十后十

基金公司名称	加仓比例	基金公司名称	减仓比例
华泰柏瑞	5.58%	宝盈基金	-5.84%
长城基金	4.31%	申万菱信	-5.60%
易方达基金	3.74%	银河基金	-5.49%
汇丰晋信	3.71%	中海基金	-5.42%
鹏华基金	3.47%	金鹰基金	-5.19%
浦银安盛	2.47%	申万巴黎	-5.15%
汇添富	2.45%	华商基金	-5.14%
华富基金	2.28%	万家基金	-4.29%
泰达宏利	2.04%	海富通	-3.98%
招商基金	1.72%	中银基金	-3.85%

　　注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为(2012.3.26-2012.4.1)；变动情况是与上期(2012.3.19-2012.3.25)相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　结果： 基金3月胜1季度输

　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，

　　3月1日至3月31日，纳入统计66家基金公司整体下跌4.39%，跑赢市场(同期上证指数跌幅为6.82%)。从单个业绩来看，所有基金公司业绩战胜市场(除富安达基金)。其中，方正富邦基金、中欧基金、中银基金为抗跌前三甲，跌幅为-2.25 %、-2.66%、-2.90%；富安达基金、平安大华基金、东吴基金排在后三名，跌幅在6%以上。

　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，

　　1月1日至3月31日，纳入统计66家基金公司整体上涨0.22%，败给市场(同期上证指数涨幅为2.88%)。从单个业绩来看，除前三甲涨幅超越市场，其他基金公司业绩均败给市场。其中，中欧基金、财通基金、民生加银基金为前三甲，涨幅为5.90 %、4.26%、3.17%；富安达基金、纽银梅隆西部基金、天弘基金排在后三名，跌幅在3%以上。

　　表2 基金公司3月业绩排名

基金公司名称	3月收益	排名情况	基金公司名称	3月收益	排名情况
方正富邦	-2.25%	1  (↑65)	富安达	-8.33%	66(↓8)
中欧基金	-2.66%	2  (↑3)	平安大华	-6.66%	65 (↓5)
中银基金	-2.90%	3  (↑19)	东吴基金	-5.98%	64 (↓56)
兴业全球	-3.34%	4  (↑48)	金鹰基金	-5.57%	63 (↓48)
交银施罗德	-3.42%	5  (↑24)	工银瑞信	-5.35%	62 (↓43)
申万菱信	-3.43%	6  (↑26)	长盛基金	-5.33%	61 (↓4)
泰信基金	-3.44%	7  (↑7)	浙商基金	-5.30%	60(↓33)
银河基金	-3.45%	8  (↑23)	中海基金	-5.20%	59 (↓13)
光大保德信	-3.57%	9  (↑11)	华商基金	-5.14%	58 (↓56)
国投瑞银	-3.59%	10 (↑38)	中邮创业	-5.13%	54(↓48)

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为(2012.3.1-2012.3.31)，变动情况是与上期(2012.2.1-2012.2.27)相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　表3 基金公司1季度业绩排名

基金公司名称	1季度收益	基金公司名称	1季度收益
中欧基金	5.90%	富安达基金	-7.57%
财通基金	4.26%	纽银梅隆西部	-3.33%
民生加银	3.17%	天弘基金	-2.99%
诺安基金	2.67%	汇丰晋信	-2.95%
广发基金	2.14%	信达澳银	-2.17%
东方基金	2.06%	益民基金	-2.00%
南方基金	1.86%	诺德基金	-1.97%
交银施罗德	1.83%	中海基金	-1.59%
华夏基金	1.82%	万家基金	-1.51%
嘉实基金	1.75%	金元惠理	-1.42%

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为(2012. 1.1-2012.3.31)。

　　数据来源：众禄基金研究中心