胡文

　　以中共中央政治局会议的名义，强调房地产调控决心不动摇，前所未有。

　　7月22日召开的这次会议，主要决定十七届六中全会的召开时间和主要议程。但会议对下半年工作中稳定物价和房地产调控着墨之多，非同寻常。

　　按以往惯例，国家房地产政策，主要通过两个层面——中央经济工作会议和国务院常务会议作出。7月12日召开的国务院常务会议提出了房地产调控方向不动摇，调控力度不放松，并将对房价上涨过快的二三线城市采取限购。相距仅仅10天，中央政治局会议再次强调坚持调控决心不动摇、方向不改变、力度不放松，坚决遏制住房价格过快上涨。这即便不能证明调控力度加码，也证明了调控决心加码——至少不会再像2008年那次半途而废。显然，调控政策的成效，使持续调控的信心更足。这意味着，任何希望调控政策适度放松的预期彻底落空，而且二三线城市的限购名单将很快出台。

　　这次会议提出要坚持不懈搞好房地产市场调控和保障性住房建设，确保落实保障性住房建设计划，确保建设质量，确保分配公平。三个“确保”的表述，尽管业内对于保障房的资金、用地有诸多疑虑，如任志强认为全国只需建设200万套保障房，但决策层态度异常鲜明和坚决。一方面，继续房地产调控，以便为保障房建设赢得时间的思路再次得到强化；另一方面，大量兴建保障房，最终使保障房与商品房并驾齐驱的意图十分明确。确保保障房分配公平的提法，则是意识到保障房的分配与建设同等重要，力图建立保障房长效机制。

　　由于全国上半年GDP同比增长9.6%，使得房地产调控影响经济增长的观点难以成立。以此为基础，国家调控房地产的依据更加充分——房地产调控对经济增长影响并不像想象的那么大，“房地产绑架经济”之说更是无稽之谈。就算有所影响，也有“后手”——保障房建设作为替代。钢材、水泥等方面的过剩产能，部分将由保障房建设来消化。

　　一旦二三线城市限购方案出台，房地产需求将再次受到极大遏制。除非投资者全到四线城市——老家县城买房，或者到香港或海外买房——这当然不可能。出于控制物价的需要，资金面对于开发商来说将持续紧张，融资难度日益加大。在限贷限购乃至限价政策“长期化”的情况下，未来国内房地产市场除了降价之外并无他途。其中，北上广深等一线城市将首当其冲。  具体来说，深圳房价面临的压力更大。一是因为二手房按评估价征税的实行，使交易活跃度降至冰点，接近2008年低点水平。二手房有价无市且高与新房价格倒挂的情况日渐普遍，这将倒逼二手房价格松动。二是下半年深圳新房上市量将大幅增加，开发商若需快速回笼资金唯有降价。如此，一二手房房价进行调整的方向已然明确，整个市场降价通道已经打开。而鉴于负利率的存在，多种博弈仍将持续，因此降价的幅度和时间点难以预测。