中证报：最好机遇期召唤资本市场大发展

　　日前召开的全国金融工作会议明确提出：提振股市信心。中国证券报(微博)认为，中国证券行业站在新的历史起点上，股市、期市、债市大发展的号角已经吹响，未来一段时间将是资本市场发展的最好历史机遇期。

　　全国金融工作会议指明资本市场发展的方向。比如，加强资本市场和保险市场建设，推动金融市场协调发展。促进股票期货市场稳定健康发展，坚决清理整顿各类交易场所，建设规范统一的债券市场。会议提出了今年的发展任务：深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。这些政策指向令资本市场振奋，也令每一个市场参与者振奋。

　　展望未来，中国资本市场将步入黄金发展期。

　　经过20多年的发展，资本市场从最初的“老八股”，发展到目前的全球市值第三，走过了青涩年代，取得了举世瞩目的成就。中国在跃升为全球第二大经济体后，正经历经济结构调整，经济发展方式转变，面临人口、能源、土地、环境等多重发展瓶颈。同时，世界经济发展仍存在诸多不确定性和不稳定性，金融市场动荡加剧。

　　忧则兴，预则立。200年来，全球所有大国发展的历史表明，金融博弈定乾坤，资本市场发展的深度、广度和速度决定了一个国家从大国向强国嬗变的轨迹。站在新的历史起点，中国要尽快建立完善成熟而富有竞争力的资本市场，才能和中国在全球经济中的地位、中国自身的经济社会发展需求相匹配。

　　可以说，当前资本市场面临难得机遇：实体经济稳定增长奠定根基，产业升级和结构转型提供平台，居民财富积累和储蓄率偏高、社会保障建设和国际化趋势提供资金来源。

　　资本市场将勇于承担重任。资本市场作为中国市场经济的践行者，在“调结构”与“国际化”两个方面大有可为。中国要获取经济持续发展的动力，必须借助强大的资本市场实现经济结构调整，推动经济的市场化、国际化进程。资本市场将承担起配置市场资源、引导产业升级、提升公司治理、推动跨国合作的重任。在经历国际金融危机之后，中国的资本市场还要把握全球新兴产业崛起、全球资本加快重新配置、全球贸易分工和要素资源重新组合的关键机遇期，大力推动产业升级、并购重组，支持消费、文化产业、现代服务业发展。

　　资本市场将善于发挥优势。资本市场建立在实体经济基础上，更要发挥服务微观实体经济的天然优势，支持创新性、高风险高回报企业融资需求，弥补间接融资短板。未来将完善多层次资本市场体系，稳步发展中小板和创业板，建立统一监管的场外交易市场。中国资本市场现有的“倒金字塔”结构不利于小微企业发展，这也意味着未来拥有巨大的发展空间。

　　资本市场将敢于破旧立新。中国资本市场肇始于新兴加转轨的土壤，改革、发展、创新是永恒的主题。资本市场将加强上市公司监管、证券期货经营服务机构监管、发行上市监管以及交易结算等基础制度建设。资本市场将发展高效、专业、规范的机构投资者，从提高行业集中度、推动创新、放松管制等方面入手，发展和建立服务中国经济的国际一流投行。资本市场将创新监管方式，深入打击非法证券活动，放松一些领域管制。

　　资本市场要勤于自我修正。在今后一段时间里，要在一些领域实现重点突破：

　　从创业板开始，建立完善的退市制度并尽快实施；适时扩大社保基金、QFII、RQFII等长期资金入市规模和投资渠道；债市互联互通迈出实质性步伐，在已建立部际联席会议机制的基础上，进一步减少直至取消债券审批；新股发行制度尽快启动存量发行，提高网下配售比例；从首次发行股票开始明确规定分红安排，细化现金分红条件和比例；根据社会融资总量、市场流动性和国际金融形势，适时推出“新三板”扩容和“国际板”等。

　　长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。中国经济、中国资本市场直面难得的历史机遇，必将不断创造新的奇迹，广大投资者必将从中受益。