招商证券：九牧王渠道拓展加快

　　招商证券纺织服装行业研究员王薇近日推荐九牧王(601566)。该股票今年5月30日开始上市交易。

　　研报指出，九牧王2011年上半年净利润2.35亿元，同比增长43.71%。上半年受渠道扩张加速、终端运营效率提升及提价等因素的共同推动，公司门店的可比增长较为迅速，加之上装业务发展迅速，收入实现较快增长。而费用的合理控制是推升净利润增长较快的主要原因。公司作为国内商务休闲男装的领导品牌之一，总体发展质地较为优良。后期将通过提高二三线城市的布点、提高单店面积和平效等获得持续的快速发展。

　　招商证券估测该公司2011-2013年每股收益分别为0.89、1.19和1.4元，目标价格29.75元，维持 “强烈推荐-A”的投资评级。该股截至8月23日9：50，报价26元。