招商证券：古井贡酒明年业绩具有翻番潜力

　　招商证券朱卫华10月26日发布研报，点评古井贡酒（000596）三季报认为，目前古井贡酒收入已经突破20亿元的重要关口，量价齐升的态势非常明显，根据洋河、泸州老窖的成长经验，当二线白酒企业收入从5-10亿元增长到30-40亿元的过程中，由于规模效应的出现以及品牌拉动力提升导致的销售结构升级，净利率将出现持续上升的态势，若古井贡酒未来能在全国性跨区域扩张中充分发挥徽酒长于渠道运作与深度营销的强项，相信资金实力的大幅提升，将有力地助推古井贡酒更上一层楼。

　　研报预计古井贡酒未来三年业绩分别为2.5元、5元、6.5元，明年业绩具有翻番潜力，明年收入可以接近50亿元，净利率将从今年的18%提升到25%，

　　研报维持对“强烈推荐－A”的投资评级，给予目标价125元。

　　截至9:59，古井贡酒报86.44元，涨幅为0.41%，年初至今上涨了8.27%（复权后）。