嘉麟杰：高端功能性面料供应商

　　金证顾问 陈自力

　　嘉麟杰是国内户外运动功能性面料领域的翘楚，主营产品包括起绒类面料、纬编羊毛面料和运动型功能面料等三大类产品，产品的技术含量和附加值较高。另外，公司符合纺织行业发展趋势和国家政策，在消费升级和行业升级背景下具有广阔的市场空间。

　　公司目前已建立完善的产品自主研发与设计机制，拥有多项面料技术的自主知识产权，生产工艺和技术水平居于国内领先地位。同时公司精细化管理能力较强，具备对客户需求做出快速反应的能力，目前已经成为多家中高端国际知名品牌供应商，高端客户资源丰富，我们认为公司在短期内难以被竞争者所超越。

　　另外，公司依托高端功能性面料的制造优势，开始从研发生产环节向价值链下游延伸。公司已成立全资子公司上海嘉麟杰运动用品有限公司，并用自有资金推出了自有户外运动品牌“Kroceus”。

　　二级市场上，该股下跌幅度逾半，在探明底部之后目前也是出现了企稳迹象，也许该股短线不会有太多机会，但其估值水平已为中长线的投资者提供较高的安全边际，因此可以适当关注。