荣科科技：植根于东北区域的IT服务领先者

　　我们预计公司11-13年每股收益为0.64元、0.81元和1.08元。对应11年合理市盈率在21-26倍左右，建议询价区间为13.44~16.64元。

　　主要依据：

　　1、公司的主要业务包括数据中心集成建设与运营维护的第三方服务、重点行业信息化解决方案以及金融IT外包服务。公司长期以来专注于东北地区的IT服务市场，形成了以辽宁为中心，向外逐步扩张的战略格局。目前公司的三大主营业务在东北区域市场中均处于领先地位。

　　2、公司所处的IT服务市场逐渐进入了成熟期，市场空间迅速扩张。在具体细分市场中，预计国内数据中心第三方服务市场规模到2014年将达到310.31亿元，未来5年的复合增长率超过20%；预计社保医疗行业信息化解决方案市场规模到2015年将达到114.20亿元，年均增长率在30%左右；2011-2014年国内金融IT外包服务市场的复合增长率将达到22.91%。行业的快速发展为公司未来业务的开展提供了市场保障。

　　3、公司是国家高新技术企业、具有系统集成、智能建筑等众多资质，形成了“以客户和市场需求为导向”的研发创新体系，并与高等科研院所建立长期的合作关系，不断保持和提高企业的技术创新能力。公司多年来在金融、社保医疗、电信等众多领域积累了丰富的实践经验，搭建起覆盖北方地区的销售和服务网络，具备快速的反应能力，能够满足客户多层次的需求。

　　4、公司拥有一批资深的系统分析员和软件开发人员，同时拥有一批长期从事重点领域信息化的行业专家，在行业经验方面有着深厚的积累。公司在多年的IT服务经营中，积累了丰富的行业解决方案案例，获得了客户的认可，树立了明显的品牌优势，积累了一大批优质客户，与这些客户的持续合作保障了公司业务的持续稳定发展。

　　5、公司此次拟发行1700万A股，募集资金用于公司三大主营业务的项目建设。募投项目的建设将大大提升公司服务客户能力，提高营销水平，加强公司的核心竞争力和盈利能力。

　　风险提示：市场竞争风险、实际控制人不参与公司具体经营风险。

　　

(作者:邓婷)