3月13日同有科技等两只创业板新股申购指南

　　申购代码：300302 申购简称：同有科技

　　申购时间：03月13日(周二)9：30-11：30、13：00-15：00

　　申购价格：21.00元/股，对应市盈率39.62倍

　　发行数量：1500万股 网上发行：1200万股

　　申购上限：1.2万股 上限资金：25.2万元，单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍

　　03月14周三 验资、网上申购配号

　　03月15周四 网上发行摇号抽签，中签率公告

　　03月16周五 刊登《网上中签结果公告》、网上申购资金解冻

　　公司是国内同行业管理水平较高的企业之一。先后通过ISO9001：2000质量管理体系认证；GJB9000国家军工产品质量体系认证，成为国内唯一一家拥有双质量体系认证的专业存储公司。同时，公司还拥有军用信息安全产品认证；公安部信息安全产品认证；军队装备、物资网络采购资格认证等。公司立志成为存储业界领先的民族厂商，为摆脱对国外数据存储技术及产品的依赖，公司多年来持续在研发生产方面投入资金，不断引进人才和技术，厚积薄发，为政府数据安全，为国防军队的现代化信息建设做出应有的贡献。近年来，公司成功中标的中央及国家级大项目包括：上海世博会、广州亚运会、深圳大运会、国务院办公厅、中共中央办公厅、中科院各研究所等等。

　　报告标题：同有科技(300302)：大数据领域专业存储提供商

　　盈利预测及询价建议

　　预计2011-2013年，公司将分别实现每股收益为0.69、0.94、1.31元/股。

　　结合当前一级市场发行情况及二级市场同类公司估值水平，我们认为公司合理的询价对应2011年的市盈率区间为20-25倍，对应的询价区间为13.75-17.19元/股。

　　研究员：崔健所属机构：渤海证券股份有限公司

　　报告标题：同有科技：本土领先的存储系统厂商

　　盈利预测与询价建议

　　我们预计公司2011年、2012年、2013年EPS 分别为0.77元、1.09元、1.58元，目前同类公司二级市场2011年PE 为25倍左右，考虑到二级市场对一级市场有一定溢价，我们认为一级市场给予公司2012年20倍~25倍PE 较为合适，对应询价区间为21.70元~27.13元。

　　研究员：马先文所属机构：长江证券(000783，股吧)股份有限公司

　　报告标题：同有科技新股询价定价报告：国内存储品牌的领导厂商

　　公司是国内存储品牌的领导厂商。主要从事数据存储、数据保护、容灾等技术的研究、开发和应用。2010年，公司排在国内存储行业市场占有率第八位，列国内存储厂商首位。

　　我国存储能力缺口巨大，市场广阔。从2007年起，我国开始出现信息存储缺口，到2010年，存储能力和信息总量之间的缺口达到248亿GB。预计2014年，我国存储市场总体规模将达到145亿元。

　　云计算、物联网、三网融合的兴起促进存储市场的快速增长。1)2008年全球IT开支中4%用于云服务，到2012年该比例将达到9%；同期云存储在云服务开支中的比重将从8%增加到13%。2)《物联网“十二五”规划》的发布将加速物联网产业的大规模应用，推动存储市场的快速扩容。3)三网融合离不开大规模存储系统的支撑，其高速发展将推动存储市场的快速扩容。

　　公司拥有完备的专业资质和广泛的客户群。公司具备承接各项存储业务的能力，有各类产品及解决方案数十种。公司客户范围遍及政府、军队、军工、教育、医疗、制造、金融、能源、视频监控等各个领域。

　　丰富的大型项目经验。公司成功实施或参与了多个国家级或省部级重点信息化工程项目，积累了大量项目经验，具有较高的知名度和美誉度，为公司未来承接大型优质项目打下了坚实的基础。

　　募投项目分析：公司本次拟公开发行1，500万股人民币普通股。募集资金将投资于“NetStor产品产能扩大项目”、“研发中心建设项目”、“营销服务网络建设项目”和“其他与主营业务相关的营运资金项目”。通过扩大产能，加强技术创新，将进一步巩固和提升公司在存储市场的领先地位。

　　盈利预测与投资建议：预计公司2011-2013年EPS分别为0.68、0.91和1.17元。参照可比上市公司的估值水平，我们给予公司2012年20-25倍PE，建议询价区间18.2-22.75元。上市首日定价区间22.75-27.3元，对应2012年PE为25-30倍。

　　风险提示：核心人员流失的风险、市场竞争风险、消化募投项目产能的风险。

　　研究员：胡又文，侯利所属机构：安信证券股份有限公司

　　报告标题：同有科技：高成长的本土存储龙头，大数据的基础架构提供商

　　公司合理估值在17.25元~20.70元，建议申购

　　公司过去几年保持了高速增长，在国内市场有较强竞争力，我们预计公司未来几年仍将保持较好增长。通过可比公司的估值比较，我们判断公司的合理估值在17.25元~20.7元，而且上市交易之后具备一定估值提升空间；建议投资者申购。

　　研究员：段迎晟所属机构：国信证券股份有限公司