王府井：扩宽融资渠道 降低扩张经营风险

　　国盛证券

　　转让部分股权，引入战略投资者，降低费用压力。公司定位为全国连锁性商业百货，未来几年仍将发挥自身先发优势进行扩张，仅2012年公司拟定新开3-5家门店，融资渠道扩宽，有利于优化资本结构，降低资金成本。预计公司整体状况良好，门店有序扩张，内生增长稳健，中西部门店的业绩提升保证公司2012年业绩，看好公司中长期发展，给予“增持”评级。预计公司2012-2014年EPS分别为1.67、2.04和2.43元。