证券通每日板块热点透析

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

银行

估值偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

虽然存款少增确实会给银行带来流动性压力，但反而会强化银行的净息差，因为存款少增约束银行信贷投放数量并维持高议价能力。今年信贷可能维持紧平衡，这也意味着银行能够维持议价能力。因此，今年银行净息差有可能有超预期的表现。

☆☆☆★

招商银行是较早认清行业格局和提出精细化管理的银行，已经开始向降低规模增长、盘活存量资产、提高单位风险资产收益率的道路发展，在保证盈利增长的前提下，降低资本消耗速度。在零售业务优势的基础上，开始重点发展小微金融业务，有望在未来的利率市场化竞争中抢占先机，开来资讯综合评级“增持”。

食品饮料

估值偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

国内消费增长动力充足，竞争将逐渐显现结果，企业业绩增长迅速。市场今年显现出对业绩增长稳定、可预期性强的食品饮料行业的偏好，国内居民收入持续增长和消费升级趋势可见，应该会有机会看见如美国70、80年代一样的食品饮料行业股票的“黄金十年”。

☆☆☆★

酒鬼酒高档的内参酒在省内的消费氛围已经形成，有望实现爆发式增长带动盈利大幅提升。2012年内参整体从3亿增至5亿的收入并非难事，因为内参主要靠口碑传播，费用很低，按同档次产品茅台50%的净利率水平估算，则能贡献EPS0.77元。2011年省外营收预计翻番到接近6亿，空白市场仍很多，省外营收仍将有望保持快速增长。开来资讯综合评级增持。

医药

估值偏低使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

此次政府工作报告提出2012年医疗卫生事业工作重点，与2月底国务院常务会议的内容一脉相承，医改将逐渐步入改革深水区，提升医保保障能力、巩固完善基本药物制度、公立医院改革将是政府未来一年医疗体制改革的着力点。

☆☆☆★

2011年瑞康医药借助基本药物制度的实施，初步完成了基层配送网络建设，部分不具备规模优势的小企业被挤出，未来有望持续分享这块增量市场。瑞银预计未来器械耗材的集中招标采购提上日程，对公司而言又是新的疆土。预计未来两年公司高端医院业务将维持30%左右增速，基层市场收入12年同比翻倍。开来资讯综合评级“增持”。