每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　东方电气：火电业务超预期 维持推荐

　　东方电气上半年收入197.6亿元，净利润15.4亿元，同比增长53.42%，对应每股收益0.77元/股，超过我们和市场预期。上半年新增订单236亿元，其中出口项目约为16亿美金，占比达44.2%，截至6月30日公司在手订单超过1500亿元，再创新高。其中高效清洁能源与工程及服务新增订单占比共计87.4%，达206亿元，主要是火电、燃气轮机两块业务超预期。 综合毛利率同比提升3个百分点，好于预期。暂维持2011~2012年每股收益预测1.73元/股、2.23元/股，同比增长35%、29%。上半年业绩超预期，我们将在分析师会议之后考虑是否调整盈利预测。目前股价对应于2012年10.5倍市盈率，维持推荐。

　　(中金公司 陈华)

　　江铃汽车：市场竞争力持续提升 买入

　　公司继续致力于提升品质、新品研发及产能提升。竞争方面，为应对各细分市场面临的低价位竞争对手的市场份额压力，公司在1H11降低部分车型的价格，并针对性推出一系列促销方案。与此同时，加速二级市场的开拓及强化顾客购车体验，使1H11江铃的市场份额较去年同期相比得到较大提升。预计未来1-2年，公司N350、N900等新品投放将助推公司成长，且坚实的财务结构和较强的成本管控力可较好防御风险。预测公司2011-2012年EPS分别为2.55元和2.70元，按22.48元的收盘价，对应动态市盈率为8.8倍和8.3倍。维持“买入”评级，目标价30.60元。

　　(中信建投 刘韧 陈政)

　　天玑科技：业绩较快增长 期待服务网络扩张

　　公司上半年完成营业收入9850万元，同比增长42%；营业利润2786万元，同比增长58%；实现净利润2545万元，同比增长46%，对应EPS0.38元；实现扣非净利润2314万元，同比增长51%。公司整体毛利率提升2个点至60%。业务与人员规模增加，使得销售与管理费用分别增长38%与34%，合计占营收比重下降1个点至27%。未来公司将建设全国性的服务网络，准备通过3年建设，在全国设立至少5个区域中心和备件中心，设立30家以上的分支机构，从而实现业务的快速扩张。我们预期公司2011-2013年销售收入分别为2.41亿元、3.42亿元、4.85亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为0.60亿元、0.88亿元、1.25亿元；对应EPS分别为0.90元、1.31元、1.87元。

　　(国泰君安 魏兴耘 袁煜明)

　　洋河股份：省外市场持续高增长 增持

　　2011年上半年，实现营业收入61.7亿元，同比增长77%；归属母公司股东净利润18.1亿元，同比增长70%；每股收益2.02元。公司产品结构优化、销售区域优化、省外市场拓展迅速等，带来收入持续较快增长。公司省外收入高速增长，证明省外市场进入快速成长期，全国化战略效果显著。上半年，费用控制严格，销售费用率9.46%，同比下降1.24个百分点；管理费用率4.72%，同比下降0.75个百分点。近几年，白酒行业产量增速高居食品饮料各子行业之首，尤其是二线白酒增长很快，市场空间巨大。公司体制、营销等要素业内领先，市场份额向优势品牌企业集中，保证其持续快速增长。我们预计2011-2013年每股收益4.11、5.56、7.27元，目前股价对应市盈率36X、27X、20X,维持“增持”评级。

　　(华泰联合 洪婷 蒋小东 逯海燕)

　　宜华木业：国内渠道建设全面推进 增持

　　公司年产30万套厨房家具项目和年产10万套办公室家具项目已分别于09年底、10年上半年顺利投产，产能释放约60%，是未来重要业绩增长点。公司已在大埔县建立了10万亩速生丰产林生产基地，并将在江西遂川县收购20万亩商品林，在海外也拥有稳定的原材料供应渠道。公司将在中国大陆市场建设16个宜华全球家居体验中心，计划3年内建设31家家居体验馆、加盟经销商达1000家，所以预计2012年渠道建设完善后公司收入将有大幅提高。我们给予“增持”评级，目标价6元。目标价对应2012/13年PE为19X/16X。

　　(海通证券 徐琳)