每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　川投能源：步入装机规模扩张高峰期

　　二滩水电经营性盈利能力逐步增强。二滩水电上网电价低的问题正改善：1)取消较低的直供电电价；2)新投产机组的上网电价高于存量机组。上网电价提高将提升二滩水电的盈利能力。

　　大水电+持续成长性佳。我们预计公司2012-2014年的归属净利润的复合增长率将达到42%，成长性突出。结合行业平均估值水平，并考虑到公司的大水电特征和持续成长性，我们给予公司“推荐”的投资评级。

　　(银河证券 邹序元)

　　皖新传媒：业态创新战略见效 业绩超预期

　　11年公司文体用品及其他发行业务营业收入和营业成本同比分别增加90.7%和89.05%，主要是由于公司推进卖场业态创新战略，扩大了销售量。

　　12年将进一步实施“业态创新”战略，提升终端盈利水平在满足图书经营需求的前提下，根据全省卖场条件不同，形成书城、文体数码销售、电影院线、文化休闲娱乐中心等多种文化业态的有机组合，最大化挖掘卖场商业价值，提升综合效益。高起点、高标准推进合肥科教书店业态创新，打造复合型卖场，引领图书卖场新变革。精心规划设计、建设合肥四牌楼重点项目，将其打造成全省图书连锁卖场旗舰店，使其成为合肥市文化新地标。我们提升公司2012-13年EPS分别为0.48元、0.54元，维持“增持”评级。

　　(西南证券 潘红敏)

　　中航光电：军工领域稳定增长 民用领域可期

　　公司入选为C919大型客机前舱、中舱和后舱集成机柜供应商，集成机柜的附加值远超单独连接器。未来C919售价约3亿元，按每架飞机连接器成本占比1.5%～2.5%，每架飞机连接器占450～750万元，至2020年年产150架，该市场可达6.75～11.25亿元。

　　盈利预测。预计公司2012-2013年EPS分别为0.58元和0.70元，对应PE分别为28X和23X。公司是国内军工连接器领域龙头企业，考虑军工市场的稳定增长和公司资产注入预期，给予公司“中性”评级。

　　(西南证券 苏晓芳)

　　王府井：业绩稳增 未来可期

　　报告期内，公司积极应对市场变化，施以有针对性的经营策略，以变应变，各门店经营状况良好。北京、广州、成都、长沙等地门店的强大销售规模和良好增长率为公司业绩的稳定与提升奠定了良好的基础；昆明王府井、大兴王府井等新门店快速度过培育期，步入良性发展轨道，为公司发展提供新动力。此外，公司在抚顺、郑州、长沙等地签署了新的百货租赁项目，并且采用股权合作、购置商业用房等方式在西安和郑州地区签订了新的购物中心项目，为公司持续发展提供大量项目储备。

　　盈利预测和估值：预计公司2012-2013年EPS为1.75元和2.10元，按照30.58元的最新收盘价，分别对应17.47和14.56倍PE，鉴于公司成长的稳定性和业绩的确定性，给予公司“增持”评级。

　　(西南证券 李辉)

　　鞍钢股份：整体业绩亏 待矿石定价方式改变

　　根据集团战略布局，公司未来无缘铁矿资源，公司将立足钢铁生产和深加工业务。目前莆田冷轧项目进展顺利，酸轧联合机组热负荷试车成功，产品以家电板为主，兼顾汽车和建筑用板，建成达产后将具备冷轧卷年产70万吨、热镀锌卷年产30万吨的生产能力。我们认为高附加值产品的投产将加速改变公司低毛利率现状。

　　长期来看，半年调整铁矿石价格的定价方式是公司的硬伤。在2011年12月20日的股东大会上，《原材料和服务供应协议(2012-2013年度)》议案未获得通过，我们判断主要原因系股东认为定价高于市场价，同时说明公司在积极协商其他的采购方式。考虑到半年调整采购价格具有滞后性，我们认为采取短期定价方式灵活应对成本变化或对公司更为有利。公司作为生产品种齐全的大型钢铁联合企业，在规模及技术上具有明显优势。我们预测2012-2014年EPS为0.05元、0.14元、0.20元，给予“谨慎推荐”评级。

　　(中银国际 胡皓)

　　庞大集团：新设网点有望逐步进入盈利期

　　管理模式因地制宜，效率提升有助于管理费率下降。面对规模巨大的网点网络，公司对不同车型实施不同的管理模式。斯巴鲁业务由中冀斯巴鲁统一管理；其他乘用车业务采用“扁平化”的横向管理模式，公司依据不同的轿车品牌成立了31个“品牌大区”；商用车业务则实行区域与品牌相结合的交叉管理模式。另外公司专门成立了内部结算中心，实现资金的统一安排。预计未来公司将升级其信息管理系统，以满足创新业务发展需求。随着管理效率的进一步提升，未来管理费用率有望有所下降。

　　盈利预测与投资建议。整体来说，我们认为在网点增长的基础上，公司新车销量增速将快于行业水平，前期新设的网点将逐步进入盈利期。不考虑萨博预付款减值准备或实际损失，预计公司2011-2012年EPS分别为0.40元和0.55元，对应3月29日收盘价7.65元的市盈率分别为18.90倍和13.80倍，维持“增持”评级。

　　(中原证券 徐敏锋)

　　豪迈科技：海外订单支撑公司业绩平稳增长

　　募投项目进展：公司募投项目精密子午线轮胎模具项目、高档精密锻铸中心项目、巨型子午线轮胎硫化机项目、轮胎模具工程研究开发中心项目进展顺利，其中精密子午线轮胎模具项目贡献收入1278.77万元。预计今年年底前，募投项目将陆续完工。

　　投资建议：预计公司12年和13年每股收益分别为1.19元，1.61元。按照3月27日收盘价21.64元计算，对应市盈率为16.40倍和12.12倍，给予“增持”评级。

　　(中原证券 徐敏锋)