华泰联合：中鼎股份大幅受益海外销售

　　华泰联合研究员姚宏光近日推荐中鼎股份（000887）。

　　研报指出，2011年上半年公司实现归属母公司净利润1.85亿元，同比增长14.4%。报告期内国内汽车行业销量增速大幅放缓，但依靠海外市场的强劲增长。公司未来规模扩张将主要依靠国际市场，预计2011、2012年海外销售收入增速将持续在23%以上。2011年上半年公司再次进行了海外并购（美国Cooper 公司），其海外扩张步伐仍在持续，海外市场份额和公司技术能力均逐步得到提升。尽管目前海外并购带来的更多的是份额和收入的增长，对利润贡献仍不显著，但在经过对业务架构调整后，经营效率将有明显提升，伴随全球汽车市场的回暖，这些并购将在未来为公司业绩带来极大提升。所以研究员对公司逐步成长为国际性非轮胎橡胶零部件供应商仍报乐观预期。

　　华泰联合估测公司2011、2012年每股收益分别为0.59 元和0.71元，短期估值并不具备充分吸引力，但仍维持“增持”评级。截至8月26日10:43，该股报价13.04元，年初至今跌24.99%（复权后）。